铅期货:期货投资的新品种

　　另外，铅期货加大了控制交割风险，新规则增设临近交割月份套期保值交易头寸申请环节。据了解，为有效防范交割月前第一月和交割月份基于限仓制度，可能引发的流动性风险和市场可供交割商品数量有限引发的交割风险，套期保值持仓头寸或套期保值拟持仓头寸大于进入交割月前第一月和交割月份规定标准(允许转化额度)的套期保值客户，须办理临近交割月份套期保值交易头寸申请手续。交易所将根据对应月份会员或客户的交易部位和数量、现货经营状况、对应期货合约的持仓状况、可供交割品在交易所库存，以及期现价格是否背离等因素来确定临近交割月份套期保值交易头寸。
　　再有，铅期货套期保值交易头寸的申请提出时间与铜、铝、锌套期保值申请时间保持一致。而且，铅期货套期保值交易头寸的申请须在套期保值合约交割月前第一月的20日之前提出。此外，铅获准套期保值交易头寸的会员或客户建仓时间，与铜、铝、锌套期保值交易头寸的建仓时间保持一致，要求应在套期保值合约交割月前第一月的最后一个交易日收市前，按批准的交易部位和头寸建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期保值交易头寸。
　　上期所人士表示，新规则从多个方面加强了监管，包括交易所对会员或客户提供的有关生产经营状况、资信情况及期货、现货市场交易行为可随时进行监督和调查；交易所有权要求获批套期保值头寸的会员或客户报告；交易所对套期保值使用情况进行监督管理；获批套期保值头寸期间企业发生重大变化报告交易所及交易所有权调整头寸规定等，确保铅套期保值交易的一线监管在有效控制风险的前提下，更贴近现货市场需求。
　　3月15日，上海期货交易开展铅期货模拟交易。3月16日至22日，上期所将就铅期货上市准备对交易系统开展测试。市场人士认为，对于铅期货的交易量和活跃度，从模拟交易来看，一开始持仓或许会在10万手左右，随着投资者对其了解逐渐加深和套保机构的参与，持仓量会逐渐增加。市场人士认为，除燃料油之外，铅期货是第二个上市的大合约，市场投资者需要一个接受的过程。从产量来比较，铅在铜铝锌之后。铅和锌比较接近，属于同一个数量级。交易量上很难估计，希望可以达到锌期货的活跃度。
　　24日是上海期货交易所铅期货的首个交易日。据记者观察，截至收盘，铅期货合约全天共成交74274手，持仓9880手，成交金额为354.64亿元。其中，主力1109合约早盘开于19230元／吨，高于当日基准价(18350元／吨)880元。24日全天整体呈现冲高回落态势，最高探至19570元／吨，最低下探至18830元／吨，收盘报18935元／吨，全天涨3.19％。中国证监会主席尚福林在铅期货上市仪式上表示，对于参与铅期货这个新品种，投资者要充分认识参与期货交易风险，理性参与铅期货交易。
　　东证期货研究所副所长林慧表示，铅期货上市后，国内有色金属“产品线”又进一步丰富，为企业和投资者提供了新的风险对冲工具。24日铅期货市场出现高开低走的行情表现很正常，这说明铅期货的市场基础比较好，国内投资者对铅并不陌生，市场能迅速地回归理性。