探讨商业银行风险管理与经营效益的关系

三、引入资产组合理论，保证在风险可控的前提下实现效益最大化
资产组合理论来源于经济学家对金融衍生工具的研究，在实践中被广泛运用于个人及机构投资管理，其核心理念：一是数量能够带来安全，适当分散投资可以消除非系统风险，从而降低整体风险；二是分散投资不同的组合方式，其风险和收益不同，在一个相同的风险度上可能有多种组合方式，但其中只有一个收益率最高，这就是有效资产组合，至于是否最佳，则取决于不同投资人不同的风险偏好和风险承受能力。它的意义在于告诉了投资者，在可接受的相同风险下，应选择预期收益率最大的资产组合。
虽然资产组合理论多用于投资管理，但由于其在市场价格、利率、通货膨胀以及各种风险方面均有高度的敏感性，对于处在一个不断变动的市场环境中经营风险的金融机构而言，借鉴资产组合理论的基本理念，遵循资产组合理论的基本原则，有效配置经济资源，合理安排经营结构，选择适当的业务和产品组合，将具有非常重要的意义。闭一方面，商业银行可以在法律许可的范围内创新产品和服务，改变相对单一的资金供给来源和资金运用形式，藉由业务和产品的多样化分散和规避市场风险，提升自身的风险防范能力；另一方面，商业银行可以在多年业务数据积累和广泛调查研究分析的基础上，在金融监管当局批准的经营范围内，识别、判断、筛选当前最佳业务组合、最佳资产组合，合理安排自身经营结构，在相同的风险下，将资源尽可能投向高边际收益的方向，从而实现效益最大化的目标。