试论企业财务管理的目标

摘要：提出了一个评价企业财务管理目标是否合理的评价标准。对企业财务管理目标各种表现形式分别进行分析评价，最后对我国财务目标的现实选择--股东财富最大化进行系统分析。
关键词：财务管理；目标；股东财富最大化

        1  具有中国特色的企业财务管理目标应具备的基本特征
        1.1 符合社会主义基本经济规律性  所谓符合社会主义基本经济规律性是指具有中国特色的企业财务管理目标必须符合社会主义基本经济规律的要求，不能与社会主义的基本经济规律相抵触。
        1.2 统一性  所谓统一性是指作为社会主义企业的财务管理目标应该能使制约企业发展的与目标有关的几个主要矛盾达到高度的统一。
        1.3 货币性  所谓货币性是指所命名或确定的反映企业财务管理目标的指标，必须能以货币度量。企业财务管理目标具有货币性是它区别于企业内其他不同性质管理目标的显著性特征。
        1.4 明晰性  所谓明晰性是指所命名或确定的企业财务管理目标必须概念清楚、措词准确、内容明确。
        1.5 可控性  所谓可控性是指企业财务管理目标必须与企业的财务管理内容密切相关，企业的理财人员对其能够进行控制。企业经济责任制是一种以经济责任为核心，实行责、权、利相结合的科学的现代管理制度。
        2  对当前几个有代表性的企业财务管理目标观点的评价
        2.1 以总产值最大化为目标  在高度集中的计划经济模式下，企业的主要任务是执行国家下达的总产值指标。总产值最大化作为财务管理的目标，存在如下缺点：①只讲产值，不重视产品配套性、同步化、多批次生产，结果产值上去了，但不能形成适销对路的商品产品。②只重视产品数量，不重视产品的品种和质量。③只讲产值，不讲效益。在产值目标支配下，有些投入的新增产值小于新增成本，造成亏损，但因能增加产值，企业仍愿增加投入。④只抓生产，不抓销售。在总产值目标的驱动下，企业只重视生产，不重视产品是否能销售出去。
        2.2 以利润最大化为目标  以利润最大化为企业财务管理的目标，有其合理的一面。企业追求利润最大化，节约资金，降低成本。这些措施都有利于企业利润的增加。但是，以利润最大化作为企业财务管理目标存在如下缺点：①利润最大化没有考虑资金时间价值，没有考虑利润发生的时间。②利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使得企业不顾风险去追求最大的利润。③利润最大化往往会使企业财务决策带有短期待业，出现利大大干、利小小干、无利不干的情况，不顾企业的长远发展和国家整体利益。所以，现代财务理论认为，利润最大化不是财务管理的最优目标。
        2.3 以企业价值最大化  企业价值同股东财富在性质上和数额上应是有差别的。但是，不少学者却把两者混同起来了，或者说至少是在表述企业价值最大化时，没有说出企业财富最大化的不同。 
以企业价值最大化作为企业理财目标在理论上虽是可取的，但存在的关键总是如何合理计量，而总是难以计算相关者利益。
        2.4 以经济效益最大化  坚持党的基本路线不动摇，关键是坚持以经济建设为中心不动摇。
什么是经济效益，即以最少的劳动耗费取得最大的劳动成果，强调劳动耗费和劳动成果，不重视劳动占用。
        企业经济效益最大化的最优选择——企业经济增加值最大化。企业经济增加值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时，才能达到最大。
        2.5 对以“股东财富最大化”为目标进行分析  所谓“股东财富最大化”，就是指企业各种有效的手段和方法，通过合法的经营，使企业的净资产不断增值，使企业所有者的财富达到最大的程度，使每股收益最大。
        这个目标，既是经营者想要达到的目标，更是投资者所期望的目标。应该说，在这个问题上，经营者和投资者的目的是完全一致的，所以“股东财富最大化”应为现代企业财务管理的首选目标。