论析中国独立董事制度的完善

　　论文关键词：独立童事制度；公司治理
　　论文摘要：随着独立董事制度的逐步设立，在我国公司治理机制不完善的情况下，完善其独立黄事制度的举措为:改变我国的股权结构，加强对独立黄事监督，完善上市公司治理结构，加强独立黄事制度的法规建设，构筑良好的公司治理文化等。

    2001年5月30日，中国证券会正式规定:各上市公司在2002年6月30日前，董事会成员至少包括三分之一以上独立董事，董事会中设立独立董事在各上市公司中逐步展开。随着独立董事制度的逐步设立，在我国公司治理机制不完善的情况下，如何完善其独立董事制度，维护国家、公司、股东的利益成为当务之急。笔者根据我国公司治理现状，提出完善我国独立董事制度的几项举措。
    一、改变股权结构，实行公司股权的多元化
    股权结构决定公司治理结构，在股权分散的美国出现独立董事制度是公司发展的历史选择。针对我国当前的实际情况，最根本的是改变我国的股权结构，实行公司股权的多元化。独立董事制度只有在国有股减持、明确持股主体的条件下，才能在公司治理中真正发挥作用。首先要改变上市公司“一股独大”的局面。“一股独大”是我国独立董事难以发挥作用的制度性障碍。大股东中国有股、国有法人股比例的减少是改革的关键。可考虑通过法律限制的方式，规定上市公司前十名股东的持股比例，同时减少相互之间持股比例的差距。美国第一大股东—机构投资者平均持有上市公司的股份也不过是1%。减少大股东的股份，可以实现上市公司股权结构的多元化;限制他们彼此持股比例的差距，可以使他们能够相互制衡。从独立董事行权角度看，“一股独大”状况的改变，可使大股东不再是独立董事行权的障碍;独立董事在产生和薪酬方面也不再依附于大股东。大股东中国有股比例的减少可以考虑实行国有股减持。按照国家对国有经济战略调整的统一部署，在一些非关系到国计民生的产业实行国有股减持。第二要在股权结构调整的基础上实现产权明晰。国有股减持和流通是实现产权明晰化和从根本上改善公司治理结构的前提。国有股和法人股流通后被能够行使股东权利的自然人和法人所拥有，这将会改变国.家股股东和法人股股东不能有效行使股东权利的缺陷，促使产权明晰化。他们出于自身利益的考虑，会更关心公司的治理，并会给予维护他们利益的独立董事以有利的支持。因此，股权分散、产权明晰是独立董事有效发挥作用的制度性保证。
    二、加强对独立造事的监督
    1、市场监督。市场监督是约束独立董事行为的一个主要方面。独立董事如果在公司的独立性不够或所在公司业绩不好，将直接影响其未来的市场价值，所以，一个由外部人组成的董事会的重要条件是有一个有效的董事人力资源市场。有效的董事人力资源市场能够识别“优质董事”和“劣质董事”，并给予不同的奖惩，此时董事才会在市场的约束下约束规范的行为，董事会才可能对经理层真正起到监督制约和决策参谋的作用。李惠眉在对1989年到1993年间的’129起兼并案件的董事会解散后各种不同的背景的离职董事获得其它公司董事职位的频率数据作了统计分析后发现，美国的董事市场具有长期记忆能力的，即高素质董事的杰出表现会为他们带来新的董事职位，而劣质董事离职后则不会被其他企业聘用。
    我国现阶段经理人市场刚处于起步阶段，应加紧培育独立董事市场。证监会、证券交易所可以利用对各上市公司高级管理人员资料易于收集的优势，联合独立的中介机构、公司，建立全国的人才库。人才库可以在上市公司和非上市公司的国有企业、私营企业、社会各界及高教部门广泛收集符合独立董事条件的人员资料，储备独立董事资源，并加强对他们的培训和管理，培养独立董事群体。人才库不应仅仅收集符合独立董事条件的人力资源，同时还应对库内的独立董事人员根据其资质和经营绩效进行定期的评估审定，按等级分类发布权威的评估结果，为公司聘用独立董事提供事实依据。人才库的建立，将为公司选择独立董事提供一重要的渠道。公司可以到人才库挑选符合条件的独立董事。如果出现几家公司争聘的情况，独立董事也可以挑选自己满意的公司。这样，就形成独立董事和公司之间的双向选择机制。
    2、行业自律。按每家上市公司至少拥有两名独立董事计算，到明年6月，我国上千家上市公司将拥用2500余名独立董事。随着独立董事制度的不断完善，我国独立董事的人数将会不断地增加。独立董事这一职业群体正逐步形成，应该尽早采取措施规范独立董事的职业行为。可以考虑建立由证监会主管的“独立董事协会”、或“独立董事事务所”。“独立董事协会”不同于上面提及的独立董事人才库，人才库着重于储备、培养和评价独立董事，而“独立董事协会”是由在职的独立董事构成的社会团体，主要任务是从行业内部建立独立董事的行为规则，明确独立董事的执业责任，提高独立董事的执业水平，加强行业自律，促使独立董事遵守客观、公正、独立的执业原则。“独立董事协会”的建立，在促使独立董事实现对公司大股东和内部人员进行监督与制衡的同时，还会完善对独立董事自身的监督机制。
    三、完善上市公司治理结构
    独立董事制度是公司治理结构的一个环节，独立董事制度的确立将会完善公司治理结构，而独立董事制度作用的发挥也依赖于公司治理结构的完善。我国很多公司已具有法人治理的组织形式，即有股东大会、董事会和监事会，但其运行机制还存在很多问题。独立董事制度的引入，为公司治理结构的完善带来新的问题。因此，我们要进一步完善公司法人治理结构，促进独立董事制度真正发挥作用。