试论应用EVA提高企业资金使用效率探讨

　　同时，无论是债务性资本还是权益性资本使用都是有成本的，有一个合理的资本结构对提高企业资产周转率非常重要。因此。企业主要是应通过财务杠杆的有效使用，扩大融资的途径，降低付息债务的利息率，从而提高EVA回报率。企业要通过选取一系列数据进行测算，找到较理想的资本结构。
　　3.应用EVA理念优化企业资金投放
　　在取得经营所需的资金以后，企业管理者就要运用科学的理论、方法和手段，通过一定的程序进行资本运营。在进行投资时，企业能否选择有利可图的投资机会。直接影响着资金效益水平。20世纪80年代以来，实践表明很多企业就算是合理的效益最大化制度也存在着一定的缺陷，这是因为效益最大化里面主要指标的数据来源都是基于企业财务报表，而企业财务报表反映的又仅仅是发生成本，而没有考虑到股东投资的机会成本。这样容易造成公司管理层片面追求企业规模和利润从而导致企业过度投资和过度生产的一种不良现象。而EVA能够有效抑制过度投资。经济增加值EVA的定义是企业的税后利润减去投入成本的机会成本所得。研究实践证明。经济增加值EVA越高，企业运营状况越好。它强调企业经营时使用的资本和债务都是有成本的。从而实现了把机会成本和实际成本联合一起的管理。计算公式：EVA＝税后营业利润－机会成本＝税后营业利润－全部资本＋加权平均成本。公式说明公司只有在EVA大于等于零时，才可以做出那些投资决策。从而使得资金的使用者认识到在做出某项投资决策时，至少应该获得与其投资的机会成本相对等的收益，只有这样，才有可能使公司不蒙受损失，从而优化企业资金的投放，提高企业资金使用效率。
　　参考文献：
　　鲁晓敏，EVA在投资决策中的应用分析[J]，消费导刊，2007(13)
　　姚树中，基于EVA的企业财务战略研究[D]，辽宁大学，2006