浅谈创业板对中小企业板市场的影响
制度，这在主板市场和中小企业板市场中并没有这样的硬性规定。
可以看出证监会出于对创业板高风险的考虑，增强了各方面的监管力度。
四、创业板的建立对中小板市场的影响创业板已经创立，从刚开始的二十八家公司到目前已经达到五十多家的规模了，越来越多的公司经过审核在创业板进行发行、上市，也有越来越多的投资者涌入这个高风险的二板市场进行投资或者投机。从创业板的上市规定和交易规则以及目前的发展规模来看，创业板的建立还难以对主板市场有任何威胁，因为主板市场与创业板市场定位差异还是很大的，主板市场的地位是无法撼动的。
然而，创业板目前红火的状态对于同样着眼于中小企业的中小企业板来说就使其处于较为尴尬的境地了。虽然经过上面两者关系的分析还是能够清晰的看到两个板块之间的界限的，但是如今在创业板上市的公司的股本要求与中小企业板的企业没有什么区别，而上市门槛却比中小企业板低得多，准入门槛低也就意味着创业板公司的业绩没有中小板公司的业绩好，但是市场在不断鼓吹创业板/"潜力无限大/"的同时，势必影响到了中小企业板的活跃度。在2月2日，首批解禁的创业板个股大多低开高走，初步通过解禁/"压力测试/"。而同一天中小企业板却出现了IPO重启后的首次个股破发。巨力索具开盘后不久即失守24元发行价，公司股价全日在24元下方窄幅震荡，最终收报23.38元，跌3.83%。另一只中小板新股柘中建设盘中也一度破发，最低探至19.8元，其后小幅反弹，最终收于19.9元，与发行价持平。这虽然是一天的表现，但从创业板开市以来的情况来看，不难看出创业板的红火运行对于中小企业板的影响是确实存在的。
在另一方面，中小企业板与主板市场的上市标准一摸一样，仅存在对股本的要求的差异，而从实际情况来看现中小企业板中最大的公司的股本已经达到了主板市场的要求，而且中小板中进行股本扩张的情况很普遍，很多公司通过派送红股和用资本公积金转增股本的方式扩张股本，有很多已经达到1：1的扩张比例，也就是说会有越来越多的企业会在不久的将来达到主板市场的股本要求，中小企业板与主板市场的差异度也就没有那么明显了。
当初建立中小企业板的最初目的是为了循序渐进地实施多层次的资本市场。鉴于直接创设创业板风险较大，才以中小企业板作为一个切入点和突破口，探索一个不同于主板市场的发展模式，为后来推进创业板市场积累经验，并且尽量减少创业板的设立可能对主板市场带来的消极影响。很多官员和学者都把中小企业板看做是创业板市场的一个低级形态和初期模式，那么现在的创业板就是创业板市场的高级形态和最终的目标模式。创业板的成功建立和运行，中小企业板的试水功不可没，但也在现实中削弱了中小企业板的影响力。
五、个人观点
我国一直致力于建立一个多层次的资本市场结构，为不同风险偏好的投资者提供差异性的选择，希望有利于不同投资者进行不同的选择，也希望能给投资者带来合理的投资组合，特别是希望以此作为一个有效途径建立起一个鼓励创业，扩大投资，提升全社会技术创新，体制创新，制度创新的动力，可以为我国经济转变发展模式。我国的资本市场的建立也正朝着这个方向良好地发展着，从主板市场现在的欣欣向荣，到为创设创业板而建立的中小企业板的试水成功，再到如今创业板红火的运行场面，可以说，的确做到了循序渐进地，控制风险地一步一步打好多层次的资本市场的根基。但是目前三个板块市场并存的尴尬局面：主板市场与中小企业板的差异度不大，中小企业板对于创业板来说又毫无优势可言，这样的现状其实并不利于资本市场的健康的可持续的发展。
综上所述，笔者认为在创业板创立后运行良好的这段时间里，中小企业板已经完成了其历史使命，作为创业板的试水，很好地过渡建立了创业板，在现在的市场情况下中小企业板没有必要继续保留。建议的做法是：首先是暂停中小企业板的IPO，不再在中小企业板发行新股。随后再对现存的中小企业板的上市公司做出调整：鉴于其与主板市场的差异度较低，可经过一些调整将符合主板标准的中小企业板公司并入主板市场，剩下不符合主板要求的公司可以通过其他各种方法选择退市或者并入创业板，从而正式取消中小企业板。
参考文献：
[1]李宏：《开放经济下中国金融管制与微观市场》，中国金融出版社，2006年版。
[2]刘毅等著：《金融业风险与监管》，中国金融出版社，2006年版。
[3]陆泽峰著：《金融创新与法律变革》，法律出版社，2000年版。
[4]于海涛：《陈东征：创业板今年试行三项重大改革》，《21世纪经济报道》，网址：http://tech.sina.com.cn/i/2010-03-06/05003909011.shtml[5]张学军、唐清利、刘为民著：《创业板企业上市指引》，法律出版社2009年10月第1版。
[6]参考新浪网财经频道创业板专题。网址：http://fi-nance.sina.com.cn/