女性董事与公司治理

  　摘要：随着女性经济的到来，董事会性别均衡化具有重要现实意义。女性参与公司治理的现状表明，女性董事在董事会及各下设委员会所占比例过低。在此基础上，本文基于相关调查数据及访谈信息分析了女性董事对于董事会过程及董事会职能改进的作用和意义，以及董事会中女性董事的人数对于女性董事充分发挥自身作用的影响。
　　关键词：女性董事 公司治理 董事会
　　
　　一、女性参与公司治理的时代背景
　　随着女性的消费能力及女性在价值创造中的贡献不断增长，女性经济时代已经到来。从全球范围内看，女性的年消费支出大约为20万亿，并且预计在5年内达到28万亿，而女性13万亿的年收入同期内会增长到18万亿。相关调查研究结果显示，女性在市场及职场中的贡献仍被低估。目前，她们的消费需求仍没有得到满足。针对女性消费群体的商品和服务的营销方式大部分是过时的或仍留有对女性传统的刻板印象。
　　女性是未来市场潜在的获利来源，因此，如果公司试图在女性经济中取胜，则需要了解并满足女性消费者的需求。
　　
　　二、女性参与公司治理现状
　　李维安（2000）认为，狭义的公司治理，是指所有者（主要是股东）对经营者的一种监督与制衡机制。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理；而广义的公司治理则是通过一套包括正式或非正式的内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者（股东、债权人、供应者、雇员、政府、社区）之间的利益关系。从上述概念界定中可以发现，董事会和管理层组成能够影响公司决策，进而决定公司内部治理的效果。本文将从董事会和高级管理者团队的性别比例角度分析女性参与公司治理的现状。
　　Catalyst对财富500强公司的女性董事所进行的调查显示，女性董事在董事会成员所占比例在2003年为13.6%，2005年为14.7%，2006年和2007年分别为14.6%和14.8%，在2008年上升至15.2%。但是与男性董事所占比例相比，女性董事比例偏低，并在过去几年的发展中没有特别显著的变化。
　　董事会承担公司的重大决策和监督经理层的角色，但董事会作为会议体机关存在缺陷。董事会委员会的设立可以弥补董事会的这一缺陷，并有利于独立董事发挥作用。对女性进入董事会下设各委员会情况的调查显示，2008年，与女性董事所占席位比例这一总体指标相比，女性在提名或治理委员会所占比例为略高一些，为15.6%。同年，她们在审计委员会和薪酬委员会的比例分别为12.6%和11%，虽落后于她们在董事会所占席位的比例15.2%这一数值，但是，与2007年10.9%和9.9%的比例相比有所提高
　　在我国自2002年独立董事制度正式确定，上市公司董事会中独立董事人数逐年上升，2002年平均2.28人，2008年这一数值已上升到3.53人。同时，女性在高级管理者团队中的比例也有逐年上升的趋势，但是，女性所占比例历年来均不超过15%，仍然停留在一个较低的水平。
　　
　　三、女性董事对公司治理的作用
　　（一）女性董事对董事会治理及公司声誉的积极影响
　　女性在董事会中的作用可以概括为以下几点：
　　第一、女性董事对董事会决策职能的积极作用。首先，女性董事的存在为董事会决策讨论提供了不同知识、信息及观点。由于两性在兴趣爱好方面的差异，女性与男性在一些特定领域方面的知识和信息积累会有所不同，这些差异使女性董事的存在能够丰富董事会议案讨论的内容。实践中，一些上市公司的CEO，公司董事会秘书及女性董事都一致认同女性董事对于扩充董事会讨论内容的积极作用。女性会基于她们作为企业家、经理、或是消费者独特的经验提出供董事会思考的一系列新问题。例如，Kramer, Konrad, and Erkutd（2006，下文简称KKE）调查结果显示，37位女性董事中的24位以及12位CEO中的7位都分别提到了女性董事能够提出不同的问题。
　　其次，观点多样化对于董事会讨论具有重要意义。产生多样化的来源包括性别、兴趣、职业及社会地位等特征。女性在这些方面常常与男性存在一定差异，因此，观点自然也会与男性有所不同。KKE（2006）调查中一位被访的男性CEO提出了对女性董事能够促进董事会观点多元化的支持观点：“我和我所在的公司非常重视多元化。我们有2位董事会成员来自其他国家，并且有2位女性董事。董事背景和性别的多元化是观点多样化的来源。”该男士还认为，董事会决策应该代表公司所依存的世界，由于客户来自不同的环境，以不同的方式进行思考和生活。因此，考虑到公司客户群体特征的多元化，董事会会议上的讨论及决策需要存在不同观点，代表不同的群体。这就是董事会成员多元化的作用。