简析国有企业年金基金保值增值

　　论文摘要：目前国有企业年金基金管理遇到的最大难点是保值增值问题。笔者从企业年金资金筹集和管理方法、基金管理遇到的难点、基金增值保值的措施等方面进行了阐述，从而规范企业年金基金的管理运行，做到企业年金基金的保值增值。 
　　论文关键词：企业年金；基金；保值增值 
　　企业年金是在国家政策指导下，企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度，是一项关系到企业长远发展和职工切身利益的制度建设。企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。国有企业要充分认识到实施企业年金的多种作用，积极规范企业年金基金的管理运行，采用多种渠道力争做到企业年金基金的保值增值。 
　　一、实施企业年金的作用 
　　其一，发展企业年金是国家倡议与鼓励的一种行为，职工在职时存一部分，企业补贴大部分，通过对企业年金的资金运作，实现其保值、增值，到退休时一次领取。为缓解退休人员退休时收入下降产生心理与经济的压力，使退休人员收入不出现过大的落差，需要有企业年金来弥补这一落差。 
　　其二，企业年金需要企业与职工共同缴费，有利于密切职工与企业的关系，稳定职工队伍，增强企业的凝聚力和吸引力，促进企业发展。事实上，企业年金已经成为企业人才竞争、吸引优秀员工的重要手段，运用与补充水平得当，可以极大地促进企业发展。 
　　其三，企业年金要求企业与职工均定期、持续缴费，延期享受，并且采用完全积累的基金积累模式。这将员工的眼前利益与长远利益相结合，使职工的利益与企业的发展达到协调统一、共同发展。 
　　其四，企业年金缴费水平同职工岗位绩效和工龄挂钩，这将调动职工积极性，提高劳动效率。 
　　其五，企业年金通过年金计划中企业部分“权益归属”的设定，规定服务满一定的年限后方可获得相应的年金权益，如工作不满3年企业部分归属比例为0；工作满3年不满5年企业部分归属比例为30%；工作满5年不满10年企业部分归属比例为50%；工作满10年以上企业部分归属比例为100%等，利用福利沉淀实现有效激励，留住人才，它是留住职工的一副“金手铐”。 
　　二、企业年金的资金筹集和管理办法 
　　1.企业年金由企业和职工个人共同缴纳 
　　企业缴纳部分在国家规定的范围内列入企业成本，职工缴纳部分由企业从职工工资中代扣。企业和职工个人缴费标准根据经企业职工代表大会通过的“企业年金计划方案”确定，采取每月缴费的方式。在设计企业年金计划时，要充分考虑企业的经济效益和职工个人的承受能力及人员结构、收入构成等因素。新建企业年金的企业，缴费比例不宜过高，以后可逐步提高，当然缴费比例太低，作用也就不是很大，总之，企业要根据总体经济效益及企业发展规划等因素来决定是否调整企业年金计划方案。 
　　2.企业年金实行个人账户管理 
　　企业年金设立企业账户和个人账户。企业账户用于归集未归属个人的企业缴费部分，个人账户用于归集个人缴费部分及企业缴费计入个人账户部分，由受托人委托具有企业年金基金账户管理资格的账户管理人管理。个人缴费及其投资收益全部归属于职工个人，企业缴费及其投资收益依据职工在企业年金计划实施后开始计算的本企业工作年限，逐年按比例归属个人。职工个人账户未归属部分在达到以上规定工作年限后转为已归属部分。参保职工在达到国家规定的年龄退休（退职）、在职死亡和终止劳动合同的，如有未归属部分的应全部记入个人帐户的归属部分。 
　　3.企业年金领取的办法 
　　参加企业年金人员，只有在达到国家法定退休年龄并办理了退休手续、因病（残）完全丧失劳动能力、出国（境）定居及在职期间身故的，方可领取企业年金。
　　三、企业年金基金管理的难点——保值增值 
　　我国以前的政策，出于保护收益人利益的考虑，基金只能投资于存款、货币市场、债券、股票等传统投资领域，不能从事信用交易、向他人贷款和提供担保等，投资运作的空间很窄，难以掌控获利程度。基金的保值增值难以实现，从而使得企业年金缺乏对企业和职工的吸引力。2011年5月1日施行的《企业年金基金管理办法》似乎开拓了新的企业年金保值增值之路，然而在目前的资本市场大环境下，笔者以为仍难以奏效，主要原因如下： 
　　1.管理费负担过重 
　　《企业年金基金管理办法》规定：受托人年度提取的管理费不高于受托管理企业年金基金财产净值的0.2%；账户管理人的管理费按每户每月不超过5元人民币的限额，由建立企业年金计划的企业另行缴纳；托管人年度提取的管理费不高于托管企业年金基金财产净值的0.2%；投资管理人年度提取的管理费不高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2%，企业年金基金管理及运营的管理费负担过重。 
　　年金受益人最终收益率=委托投资收益率-管理费率。企业年金的管理费除账户管理人的管理费外，其余三项管理费率按最高费率计算达基金财产净值的1.6%，按目前市场上普遍的协议管理费率三项约为0.8%，而一年期定期存款的利率为3.25%，也就是说委托投资收益率必须达到4.05%才能与存银行定期一年的收益相当，而从近几年多家投资管理人的收益情况来看，收益率大多达不到这个水平。另外企业还须另行支付账管费，按目前最低每户每月1元支付管账费计算，企业也是一笔不小的支出。 
　　这是收益人不希望见到并且从主观上难以接受的结果，但现实却极大可能是这样：很多人在努力参与，煞费苦心为年金作出种种安排，最终结果却达不到预期收益率，从而可能导致不选择市场化运营企业年金。