钢矿企业一体化的思考研究

　　[摘 要] 铁矿石价格困扰中国多年,本文通过对铁矿石本身的经济性质作为切入点,运用资产专用性理论说明了铁矿石是一种交易专用性的资产,也是关系专用性资产,因此以这种性质的商品连接的钢铁企业和铁矿石企业有必要进行一体化的改革,由此来平抑铁矿石价格的波动从而降低交易双方的风险。 
　　[关键词] 资产专用性 铁矿石 长期协议 
　　 
　　在威廉姆森看来,一种交易活动的组织形式取决于不同交易的特征和相关的交易费用。交易中的不确定性、交易的频率和资产的专用性是区分不同交易的三个维度,其中资产专用性是区分交易性质的重要标志。不同资产具有不同的专用性,人们就有不同的交易行为,从而就有不同的交易费用。专用性资产有多种形式,如专用场地、专用实物资产、专用人力资产以及特定用途资产等。人们投入的是哪一类资产,从而就会有哪一种组织形式(1979,1985,1988)。按照威廉姆森给定的含义,资产专用性(Asset Specificity)是指“在不牺牲生产价值的条件下,资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度”(1975,1979)。即当某种资产在某种用途上的价值大大高于在任何其他用途上的价值时,那么该种资产在该其他的用途。所以,铁矿石是一种交易专用性的资产,也是关系专用性资产。 
　　通过铁矿石建立的专用性关系,钢铁企业须投入巨大的成本用于冶炼钢铁。世界各国矿源的差异,使得其高炉炉料结构也不尽相同。每个高炉都是根据本企业所能获得自然资源的条件(品级和价格)、铁矿石的冶金性能和物理化学成分,以及高炉炼铁成本等方面因素来进行选择的。北美高炉的含铁原料以球团矿为主,因为他们的矿源多为细精矿,适宜于生产球团矿。欧洲、日本、韩国高炉的含铁原料以烧结矿为主,因为国际市场上粉矿多,价格最低,而粉矿宜于生产烧结矿,不能生产球团矿。俄罗斯高炉的含铁原料以烧结矿为主,。我国与日本、西欧差不多,基本都是高碱度烧结矿配加酸性球团矿、块矿。从上述情况可以看出,各个国家和地区的高炉因矿源不同而采用了不同的炉料结构。这种差别使得各钢厂对于某一类矿种的需求具有很低的需求价格弹性,原因在于钢厂对于高炉等一些基础设施建设具有很强的资产专用性,这种投资是沉没成本。 
　　同样的,铁矿石生产企业对于前期的勘探,开采设备的购买建造,同样是具有高度资产专用性的投资。对于铁矿石企业在某一地区进行的基础设施建设,例如铁路运输,采矿设备的建设等等,通常只能服务于该地区的矿场,而该矿场的矿种一般都是非常单一的,所以对于矿企来说,前期矿山开采的勘探和基础设施建设也具有高度的资产专用性。 
　　由于世界上大型干散货船只有少数几家财团控制,而大宗商品的运输船需要特殊定制,铁矿石运输船更是需要经过特殊改造后才能有效率的运行,所以矿山对于铁矿石的运输成本很难得到有效地控制。以Vale为例,海上干散货运输船和大型拖船服务已经作为他们提高自身竞争力的重要策略之一。从2007年5月开始,Vale加入了长期运输协议,并且购买了12艘400000DWT的大型干散货运输船,由此来提高Vale的铁矿石产品在中国的竞争力,并增加在中国的市场。对于矿山购买和租用大型的货轮,这些投资可以看成是矿商们的专用性投资,若转作他用,这些投资很难在其他途径收回成本。 
　　由此可以看出无论是矿商还是钢企,他们双方都为对方付出了高额的资产专用性投资。而关系专用性投资提高了对市场交易伙伴的依赖性,资产专用性程度越强,对交易伙伴的依赖性就越大,在没有制度阻拦的条件下,专用性投资较强的一方被交易另一方的机会主义行为损害的可能性就越大。此时双方的关系就会变成微观经济学中的双边垄断或者在供给垄断条件下的竞争性装配(Williamson,1971),双方的讨价还价就不可避免了,而“这种讨价还价是共同的(和社会的)非生产性行为”。