完善信用制度化解全球金融危机

一、滥发美元严重破坏了全球货币制度
　　此次全球金融危机，使世界越来越多国家对美元失去了信心，美元本位面临自二战结束以来最严峻的挑战。《布雷顿森林协定》确定了以美元为中心的国际货币体系，就是美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。在这种制度下，美元与黄金共同构成国际储备资产。选择美元作为世界储备货币，是美国的强大实力使然，有其客观必然性。但在发生金融危机的今天，美元作为储备货币的地位已今非昔比。
　　上个世纪70年代初，美国终止美元与黄金之间的固定比率，汇率根据市场的供求变化而浮动。美国实施的这项政策从某种意义上讲，相当于宣布一个国家破产。美国经济学家安迪森·维金有这样一段评论：“1971年，美国对世界造成的影响不容忽视，金本位的放弃破坏了自布雷顿森林体系确定以来所一贯执行的经济政策，而通货膨胀、失业和货币动荡由此成为经济循环中的重要组成部分。20世纪70年代早期，动荡时代的序幕正式拉开，经济上是如此，政治上亦是如此。事后来看，这显然都是由于美国政府放弃金本位而造成的。当时，它虽然没有直接导致资本主义衰亡，但在30多年后的今天，它却把美国带到了崩溃的边缘，美国的经济或许就此走上了一条漫长的衰退之路。”
　　一国货币的汇率由市场供求来决定，随之也就产生了货币升值和贬值的概念。在国际贸易中，货币升值和贬值各有利弊。货币升值有利于本国消费者，而不利于本国出口企业，货币贬值作用正好相反。现实情况是美元长期不断弱化，这样就很难说不会危害美国经济。
　　最近几年，美国的经常项目赤字每年都高达8000多亿美元。这一赤字主要体现在贸易赤字，导致美国经济靠向其他国家的借贷来维系，日积月累形成了根本无力偿还的庞大债务。美国的制造业竞争力越来越弱，成了一个名副其实的借贷国和消费国，而不是竞争势头上升的储蓄国和生产国。虽然美国经济逐渐丧失了制造业的竞争力，但其大肆消费却一点没变，贸易赤字不断加大。而其今天之所以还能保持一定活力，主要是因为美元是世界储蓄货币，经济上的不稳定被无节制的消费所掩盖。
　　尽管如此，美国人并不承认他们的经济是不健康的，他们的决策是不正确的。美国当代著名经济学家萨缪尔森在《经济学》中对美国1929年经济危机有这样一段精彩的描述：“在美国，‘吼叫的20年代’的股票市场的繁荣是难于令人相信的。火车卧铺的服务员、家庭妇女、课余时间的大学生都买卖股票。在这个势头猛烈的‘多头’市场中，大多数的购买都依靠‘垫头’，这就是：购买1万元股票的人只要拿出2500元或少于2500元的现金，其差额用抵押的买股票的借款来支付。当奥明汽车公司或伯利恒钢铁公司的股票一天可涨价10%的时候，向经纪人借款所支付的6%、10%或15%的年利息算不了什么。”然而，“多头市场结束了。空头市场取而代之。正如多头市场靠着它的美梦而生存那样，空头市场也在它的噩梦中消磨岁月。每一个月数以十亿计的证券价值一扫而光，不但带走了赌徒谋取投资收益的资本，而且也带走了寡妇赖以为生的来自捐赠的本钱。像美国钢铁公司那样的热门股票从1929年的最高点261降到1932年的最低点21。名声较差的证券完全从价牌上掉下来，不值分文。”
　　无论美国经济向何处发展，全球对美元本位的信心丧失已是不争的事实，指望美国政府和华尔街拿出负责任的政策是不现实的。
　　二、不遵守市场规则是美国的惯用逻辑
　　按照一般的市场经济原则，货币流通量与商品的供给是相联系的，如果滥发美元，而流通领域商品数量不变，那么购买同等商品就需要更多的美元。也就是说，通过滥发美元，美国把本不属于自己的钱拿走了，而被拿走者又难有应对之策。因为美元是全球流通货币。
　　美国这样做的好处也是显而易见的：首先是可以用更便宜的方式偿还国债，以减轻国债压力；其次是政客们可以用此影响选举结果；再次是有助于缓解政府的财政压力；最后是导致名义资产价格上涨，从而给公民制造一种创造财富的假象。