增强政府现金管理能力的路径分析

　　引入“单一财政账户系统”（简称STA）。我国现在有许多地方政府在中央银行或商业银行还没有建立起统一的并表银行账户，因此，本文建议我国政府推行“单一财政账户系统”，改进支付基础设施。具体可以采取以下措施：查找并确认所有相关的、使用中的政府银行账户；合理安排这些银行账户的排列结构，形成金字塔形态——单一财政账户系统置于最上层，由上至下排列多个次一级的交易账户；根据信息系统发展所处的阶段以及支付基础设施完善的程度来逐步将政府所有账户中的余额统一地管理起来；政府次一级交易账户中所有的余额都应该清空并汇总到上一层级的交易账户中，最后归入单一财政账户系统。本文认为，理想的情况是，由单一财政账户系统在瞬间完成所有账户余额的平衡工作。良好的支付基础设施是确保单一财政账户系统运作正常的必要的前提条件。
　　在哪里设立政府账户较为合适呢，目前我国有三种不同的观点：一是认为单一财政账户系统及所有的交易账户都应该设置在中央银行；二是认为单一财政账户系统及所有交易账户都应该设置在商业银行；三是认为单一财政账户系统及主要的交易账户应该设置在中央银行，而大多数非主要交易账户应该设置在商业银行，最后将单一财政账户系统与交易账户以电子通讯手段联通起来。本文建议我国采取第三种观点，建立起有中国特色的、符合我国现实国情的政府账户系统，理由如下：首先，在中央银行设置单一财政账户系统有助于降低信用风险；其次，商业银行的网络通常比中央银行的要相对宽广。
　　增强政府对现金流量进行预报的能力建设。预先通报政府现金流量的能力对于政府现金管理者来说，非常重要。对于我国现阶段而言，增强政府现金流量预报能力应当成为一项持续性的工程。为此，本文建议我国采取以下步骤：建立一个收集历史现金流量信息的数据库；扩大数据库的容量，收集在未来的一定期间内现金承诺（即政府对所有公共预算使用单位付款的意向）及政府现金收入的信息；分析政府现金流入和流出的各种样态并开发出现金预报模型；将公共假日、周末付款的支付日对政府现金的影响整理成文档，予以存档；将现金流入和支付的次数纪录下来；追踪所有重要的错误，作为一种惯常做法，努力确定和矫正系统性问题。
　　逐步增强对现金管理工具的运作能力。在进行能力建设的过程中现金管理者应该开发出一套短期借贷工具，以维持在单一财政账户系统中所有政府账户余额的平衡状态。至于政府现金账户盈余的投资路径，可以选择两种模式：一是简单的现金管理模式；二是活跃的现金管理模式。对于第二种模式，要配备以下要素：货币市场；金融市场运作技巧，执行与债务管理者和（或）现金管理者发生的交易；必要的交易程序和信息技术；信用风险和操作风险管理系统。
　　活跃的现金余额管理模型并不适合于一切情形。仅当政府现金余额管理经验较为丰富、成熟了，才可能采取这种模式。这种模型的有效实行需要满足以下外部条件：发育完善的货币市场；现金管理者有能力应对和处理金融市场上较大范围内的短期借贷和投资工具；具有良好的风险管理框架；具备有效的地方清算系统及相关的基础设施。由简单的现金管理模式向活跃的现金管理模式转变，是一个渐进的过程。一旦发生此种管理模型性质的转换，将要处理一系列难题。这也是我国政府现金管理模式升级后要应对的情形。事实上在升级到活跃阶段之前，我国政府应当逐步启动借贷和放贷计划，测试一下系统的运作性能，培育对应的关系。而在做到这一步之前，我们应当与相关当事方预先进行适当的准备和商谈。前台办公场所、交易处理程序及操作和信用风险管理系统必须早作准备，使内部设施完善起来，相关当事方对应的设备需要通过电子网络或电话线串联起来，这样才能够形成有效的现金管理系统。因此，是否采用此种高级的现金管理系统应该在综合考虑成本—效益分析结论的基础上作出决定。