社会责任信息披露与企业业绩的实证研究

       （三）回归性分析
        本文选用spss回归分析法中的stepwise（逐步法）选出X1、X2、X3、X4中与Roe有显著关系的自变量。以Stepwise法的标准进入概率小于0.05，移除概率大于0.1的自变量，结果只有X1（国家贡献率）和X2（员工贡献率）能够进入模型，而X3和X4则按标准没有进入模型。然后，对X1和X2进行enter法（强入法）进行回归分析，对X3和X4仍采用stepwise法进行分析。 
        
        a  Predictors: (Constant), X1, X2
        如表1所述，方程的F值为10.698，且其Sig为0.002，说明该方程在98%的置信水平下显著，即该模型通过了F检验。另外，模型拟合优度的Adjusted R Square为0.285，说明模型的拟合度达到了28.5%，即自变量对roe的总体解释度达到了28.5%，由此可以得出，该多元线性模型比较好地解释了各变量之间的关系。 
         
        此模型中，若控制量的Sig.小于0.05，则该控制变量变量与被控制变量的相关性显著。由表2可知，由于X1、X2的Sig.分别为0.001、0.040，都小于0.05，故企业对X1国家贡献率、企业对员工贡献率与企业业绩具有显著的线性相关性，然而，在表3中我们可以看到X3、X4的Sig.分别为0.827、0.695，均大于0.05，所以企业对投资者贡献率以及企业对社会贡献率与企业业绩的线性相关性不显著。
        其中，企业对国家贡献率X1的偏回归系数为2.458，即控制变量X1对被控制变量Roe的相对贡献度为2.458，其经济意义为企业对国家贡献率变动一个单位，其企业业绩将向相同的方向变动2.458个单位。而且X1的Sig.为0.001，即出错率仅为0.1%。企业对员工贡献率X2的偏回归系数为2.497，即控制变量X2对被控制变量Roe的相对贡献度为2.497，其经济意义为企业对员工贡献率变动一个单位，其企业业绩将向相同的方向变动2.497个单位。
        六．研究结论与局限性
        企业对国家的贡献率与企业业绩相关性十分显著，且呈现正相关关系。即企业向国家缴纳的税费越多，企业业绩将会越稳定的提升。企业对员工的贡献率与企业业绩相关性也十分显著，且呈现正相关关系。企业重视为员工提供良好福利待遇等将为提升企业业绩创造良好的条件，这正与现代企业治理中注重人力资源培养的行为相符合。而企业对投资者的贡献率和企业对社会的贡献率相关性并不十分明显，假设3和4没有得要检验。
        本文研究的局限性：本文选取的样本数据为随机的50家上市公司，难免结果有随机性所带来的不确定性。且部分上市公司由于不愿透露自己的商业信息，因此在公益性捐赠和支付绿化费用方面可能有漏报或隐报的现象，这样给本文研究也带来了局限性。
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