人民币实际汇率与安徽省贸易收支关系实证研究

    摘 要：汇率作为影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素之一，一直是众人关注的焦点。以安徽省为研究对象，通过建立计量模型，运用回归分析来探讨人民币实际汇率变动对安徽省贸易收支的影响。通过分析发现，实际汇率的变动并没有像人们想象的那样对安徽省贸易收支有显著的影响。
　　关键词：汇率；安徽省贸易收支；计量模型
　　　1 文献综述
　　纵观国内外文献，汇率波动与贸易收支的关系大致可归纳为这三种：一是汇汇率波动与贸易收支负相关，二是汇率波动与贸易收支正相关，三是汇率波动对贸易收支的影响是不确定的。
　　W.L.Chou（2000）用Johansen协整检验方法和误差修正模型对中国1981-1996年的季度数据进行实证分析，结果表明人民币汇率变动对中国的出口、制造品出口以及矿物燃料出口都具有长期的负面影响。
　　NicolaasGroenewold和LeHie（2006）研究认为，人民币升值幅度较大时会对中美贸易收支有长期影响，但这种影响不会很大。
　　沈国兵（2005）对人民币汇率与中美贸易收支进行了分析，表明中美贸易收支
　　与人民币汇率之间并不存在长期协整关系，依靠人民币汇率变动来改善中美贸易收支平衡问题是不现实的。
　　卢向前、国强（2005）基于1994-2003年人民币对世界主要货币的加权实际汇率数据，运用协整向量自回归的分析方法，对加权实际汇率与中国进出口之间的长期关系进行了实证检验，其结论是进出口需求相对价格弹性绝对值之和超过3.8，表明人民币实际汇率波动对中国进出口存在显著影响。
　　辜岚（2006）通过对1997-2004年间的数据分析后发现，人民币实际汇率与中美贸易收支存在长期稳定关系，并且人民币实际汇率对进出口存在J曲线效应。
　　已有的文献大都是针对国家层面来研究的，对于省市区的研究很少，然而国家的贸易收支是各省市的贸易收支的总和，所以研究汇率变动对省市的贸易收支的影响也是很有意义的，故本文选取正在崛起的中部的安徽省作为研究对象，运用计量分析研究了人民币实际汇率的变动对安徽省贸易收支的影响。
　　2 计量分析
　　2.1 理论依据
　　一国的对外贸易分为出口和进口，出口是向其他国家销售产品和提供劳务，进口则是从其他国家购买产品和劳务。净出口被定义为出口与进口的差额。影响净出口的因素很多，在宏观经济学中，汇率和国内收入水平被认为是两个最重要的因素。对于出口，若实际汇率（e）上升，则本国货币实际贬值，意味着国外商品相对于国内商品变得更加昂贵，这使得本国商品的出口变得相对容易。对于进口，若实际汇率上升，外国商品相对于本国商品变得更加昂贵，故使进口变得相对困难；由于净出口为出口和进口之差，故净出口正向地取决于实际汇率。当国内收入水平（Y）提高时，消费者用于购买本国产品和进口产品的支出都会增加，一般认为，出口不直接受一国实际收入的影响，因此，净出口反向的取决于一国的收入水平，于是，?NX=NX（Y,e）?。
　　2.2 模型设定
　　若记TB为贸易收支，Y?a为安徽省的收入水平，则有：?TB=TB（Ya,e）?。为了消除变量的单位对模型分析的影响，使各个序列趋势线性化，消除异方差性，对变量TB，Y?a和e取对数，得到贸易收支方程，即计量模型如下：
　　ln?TB?=β?0+β?1ln?Y??a+β?2ln?e?+u
　　其中，β?0代表常数项，μ代表误差项，β?1代表贸易收支的收入弹性，β?2代表贸易收支的实际利率弹性。
　　2.3 数据的选取
　　实际汇率，是指用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率，用公式表示就是，e=EP?f/P，其中E代表名义汇率，P?f和P分别代表外国和我国的消费者价格水平。为了讨论方便，这里，我们的e和E均是用直接标价法表示的美元对人民币的汇率，Pf代表美国的消费者价格水平。我们利用1990—2010年的数据进行分析，数据由《中国统计年鉴》（1990-2010）中的数据整理计算得。
　　2.4 模型分析
　　计量分析背后一个隐含的假设是，数据是平稳的，否则的话，通常的t，F等假设检验则不可信。所以在进行经典回归分析前，需要对时间序列数据的平稳性进行检验。
　　（1）时间序列的平稳性检验。