浅析不确定性“观望与政策干预

    内容提要经济的不确定性是经济现象的普遍特征，当前全球金融危机以及国内房地产市场的变数都属于这种现象。不确定性会引发经济生活中的观望，当观望持续较长时间时，消费者的效用和厂商的利润进而整个国民经济发展都会受到不良影响。此时，政府的干预就显得十分必要，而干预的时机和方式也很重要。
　　关键词　不确定性　观望　政策干预
　　经济的不确定性和经济风险(包括宏观、行业和企业风险)是一个普遍存在的现象，与宏观经济形势的相关并不是很大。然而，对宏观经济风险的管理却是宏观经济发展趋势的重要因素，管理越到位，发展前景就越好。在当前我国宏观经济面临的风险中，有两个是最值得关注和研究的，一是输入性风险，即全球金融危机对我们的影响，二是房地产风险。房地产风险这个命题的提出，不仅是依据当前楼市所处的困境，而且基于这样一个事实，即美国次贷危机的主要原因之一在于其房地产市场的泡沫。本文并不分析金融危机和房地产，而是从此现象H{发，结合当前楼市中的观望现象，对行业(以房地产为例)经济风险从纯理论上予以简明阐述。
　　一、不确定性与风险
　　经济的不确定性是经济现象的重要特征，广泛存在于经济生活之中。对于2007年以来的人们来说，美国的次贷危机及其演成的全球金融危机，我国的楼市和股市下滑以及奶制品市场的变数，就是经济的不确定性。
　　经济学研究引入不确定性，是对于随着相对论、量子力学等现代科学理论的问世，不确定性自然观开始指导自然科学研究的呼应和借鉴。在不确定性经济理论的发展中，1921年出版的奈特的《风险、不确定性和利润》是一个重要标志。奈特区分了两种不确定性，一种是与概率事件相联系，能用随机变数的方差来表达；另一种则不然，它没有稳定概率，这意味着人们对一组可能的状态的收入分布是无知的。他把前者称为风险，把后者叫做真正的不确定性，并认为风险不可能产生利润，利润的真正来源在于不确定性，是对预期条件的偏离。凯恩斯接受了奈特的不确定性观点，尽管没有专门的关于不确定性的论着，但事实上正是他第一次确立了不确定性在经济学中的核心地位。凯恩斯反对频率概率的观点，发展了逻辑概率的理论，主张概率应体现不可能性与确定性的逻辑关系。他把不确定性、预期及不完全信息引入经济分析，改变了新古典经济学所设定的决策环境，使经济学更加贴近变化了的社会经济条件，从而实现了对西方经济学和资本主义经济制度都有重要影响的凯恩斯革命。
　　目前，不确定性还没有一个公认的精确的定义，这不仅由于不确定性是自然科学和社会科学众多学科研究的共同课题，每个学科对不确定性的理解和诠释自然不同，而且仅从词义学的角度看，不确定性本身就是一个复杂的多维概念。不过，这并不影响我们给不确定性下一个“不确定”的即一般的定义，即人们对事件的状态及其后果是无知或半无知的，显然，这是从哲学上的本体论和认识论相统一的意义上给出的不确定性。如果从概率论的角度来说，不确定性可视为随机事件的特征，而随机变数的取值范围可以是有界的(离散的随机变数)，也可以是无穷多的(连续的随机变数)。从经济学的角度看，与离散随机变数相联系的不确定性一般可以度量，而与连续随机变数相联系的不确定性一般不可以度量。
　　不确定性是指决策者不能确切知道当前事态的未来发展的变量及状态。自然系统的不确定性可通过科学技术来降低，人工系统的不确定性可通过社会控制来降低。
　　经济系统是一个复杂的社会巨系统，不确定性更为突出。早期的经济学家们也不是没有注意到这点，但他们对此进行了“确定性”的处理，即理性假设、完全信息假设和数学描述，这种处理在逻辑上是成立的，但却牺牲了理论的现实性。“市场失灵”被揭示后，不仅新古典经济学的缺陷暴露出来，而且相应地，不确定性问题也逐渐凸显，因为市场失灵的原因之一就在于它不能很好地处理不确定性。凯恩斯宏观经济学实际上是戳穿了私人企业和市场在应对不确定性方面的神话，主张政府可以弥补市场的不足。而当政府也失灵了以后，新古典经济学的继承者们又借助信息成本、契约等概念，寻求不确定性条件下的均衡和最优化。看来，迄今为止经济学仍然在追求现实世界的不确定性与经济学理性力量之间的某种“满意均衡”。
　　经济的不确定性可分为主观的不确定性和客观的不确定性，前者是指由于人的理性不足和预期不准确产生的不确定性，后者则是事物的客观特征，不确定性是客观对主观的关系。经济的不确定性还可划分为横向(空间)不确定性和纵向(时间)不确定性。所谓横向不确定性，是指经济当事人(厂商、居民户甚至政府)对当前的竞争对手、市场供求状况以及经济政策的近期效果等只具有有限的信息，从而不能确信自己的决策的后果如何。所谓纵向不确定性，是指他们无法肯定这些变数在未来的状态，理论上说，也就是引入了时间因素的横向不确定性。事实上，一般所说的不确定性，就是指未来的不确定性，或者说主要指纵向的不确定性。
　　经济的不确定性与其说是经济过程的时间展开的神秘性，不如说是由人的理性不足或“无知”，特别是人搜寻、处理和运用信息的能力有限造成的。不确定性与信息不足有关，从某种意义上说，是信息不完全的产物。从厂商和居民户的角度说，无论是现在的还是未来的经济事态，本身是一个有着内在和外在联系的复杂系统，且不说系统的信息本来就有别于系统自身，即便信息基本保真，也被众多厂商和居民分别瓜分得“不成系统”，信息的联系性被人为割断，从而每个厂商和居民户获得的都只能是“残缺”的信息。从政府的角度看，由于它掌握和处理的信息比较全面(也即宏观方面)，似乎能在一定程度上将信息“碎片”拼起来，部分复原信息。但由于以下两个原因，使得它也只能搜寻到有限信息：第一，它在一定程度上是经济的局外人，高高在上来雾里看花，获得的是“现在”经济信息的一般状态，在此状态下，抽象多于具体，信息本真被过滤掉不少。第二，至于对未来经济的预测，由于变数的偶然性以及取值的不确定性，也只能限于大数描述。
　　二、观望的经济学分析：以2008年前后楼市为例
　　经济生活中的不确定性和风险一旦显现化，成为经济当事人行为的确定信号，那么，这种行为就会出现一个明显的特征，这就是观望。

2008年年初，随着万科楼价下调，一直飙升的中国楼市开始动荡，于是一场心理战就在开发商和购房人之间展开，致使楼市暗潮涌动，风云变幻。据央行2008年8月中下旬在全国50个大、中、小城市进行的城镇储户问卷调查显示：第三季度城镇居民当期收入满意指数和未来收入信心指数下降，未来增收信心不足；未来3个月打算买房的居民人数占比为13.3％，分别比上季度和上年同期降1.8％和2.8％，创1999年调查开始以来的最低水平。2008年年初以来，各地商品房销售面积急剧下降，2008年1--2月，同比下降4.2％，1--7月，同比下降已经达到10.8％，与2007年同期上涨200％--30％的水平形成天壤之别。另一方面，在房地产供给方资金链紧张，新开工、施工面积增幅回落，需求方观望，成交量大幅下降的情况下，全国房价上涨幅度逐步放缓，由2008年1月份同比上涨11.3％，到8月份同比上涨5.3％，涨幅下降了6个百分点，同时，2008年8月份，环比首次出现下降，下降0.1％。
　　以下就是结合上述现象对楼市进行的一个简单的观望经济学分析。