初探市政企业的财务

　　三、盈利能力分析
　　作为职工团体及个人,总希望在一个能保持长期盈利能力、可获得较高工资报酬并拥有良好福利条件的企业中工作,他们更关注企业的经济地位、存在的风险、获得能力和发展的潜力,因而在对现金流量表分析时,会侧重于企业获得能力、维持或扩大经营能力及风险的评价。
　　经营活动现金净流量与净利润比较,能在一定程序上反映企业获得的能力。由于利润中的净利润指标,是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的,同时受到会计政策的变化和选择、收入和费用确认的时间、企业对自行列支成本的选择、以及管理者的财务决策等因素的影响,获得能力往往受到一定影响,它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金,但通过经营活动的现金流量与会计利润进行对比,就可以对获利能力进行评价。有些项目,如固定资产折旧、临时设施等资产摊销、大量应收帐款及坏账估计等不影响现金流量但会影响损益,使当期的会计利润与现金流量不一致,但是二者应大体相近。因此,通过经营活动产生的现金流量与会计利润至比可以评价获利能力,经营活动产生的现金流量与会计利润之比若大于1或等于1,说明会计收益的收现能力较强,获利能力较好;若小于1,则说明会计利润珂能受到人为操纵或存在大量应收账款,利润质量较差。
　　四、取现能力的分析
　　获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。它弥补了根据损益表上分析企业获得能力的指标的不足,具有鲜明的客观性。投入资源可以是主营业务收入、企业总资产、净营运资金、净资产或普通股股数、股本等。具体指标有:
　　1、销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映每元销售得到的现金大小,即销售收入的货款回收率,既可从一方面反映企业生产商品的市场畅销与否,又从另一个侧面体现了企业管理层的经营能力。其数值越大越好。
　　2、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数。该指标反映每股流通在外的普通股的资金流量,它通常高于每股收益,但不能替代每股收益。因为现金流量没有减去折扣。它能反映企业最大分派现金股利的能力,超过此限度,就要借款分红。
　　3、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产×100%。该指标说明企业全部资产生现金的能力,该比值越大越好,可与同业平均水平或历史同期水平比较,评价上市企业获取现金能力的强弱和企业可持续发展的潜力。
　　企业管理者除了可以根据上述几项指标分析外,还应全面、完整、充分地掌握信息,不仅要充分理解报表上的信息,还要重视会计报表附注对企业重大会计事项的揭示,以及注册会计师对企业报表的评价报告,甚至还要考虑国家宏观政策、国际国内政治气等方面的影响。因此,在对现金流量进行分析运用时,不仅要分析现金流量表,还要将其与资产负债表、损益表等各种报表和其它财务信息有机地结合起来,进行全面、综合地分析,从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价,这样才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力、盈利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩和问题。