浅议风险投资的几个财务问题

    自从风险投资在国内兴起并形成热潮以来,如何建立健全公司内部运营和管理机制,推动风险投资业务的发展一直是风险投资公司所面临的问题。为此,各风险投资公司不断创新、积极探索符合自身特点的运作模式。这里,笔者依据新的《企业会计制度》,就风险投资创新业务中的几个财务问题进行探讨,目的是想抛砖引玉,便于大家交流。
    一、“股权代持”的财务核算问题
    目前,有的风险投资公司为了加强公司内部的约束机制,制定了“投资经理项目跟投”制度。即当投资公司决定对投资经理及其小组所负责的项目进行投资时,公司要求投资经理及其小组成员按照投资金额的一定比例进行投资。在实际操作中,有时投资经理及其小组成员可以直接成为被投资企业的股东,有时投资经理及其小组成员则不能直接成为所投项目企业的股东,这时投资经理及其小组成员所拥有的股权往往由投资公司托管,即“股权代持”。由于是代持,该股份的所有权和收益权不因投资经理离开风险投资公司而丧失,并可随风险投资公司退出投资时一起退出。但退出后,投资经理所获取的收入必须抵扣了投资经理所应分担、补偿的费用或损失。
    笔者认为,代持股份在投资期间内的投资财务的一般核算应并入公司自有资金投资的核算,因此,股权代持业务的特殊会计处理分为:股权代持款的收到和退还;代持股份现金分红的收到和发放。
    1、股权代持款项的收到和退还当收到投资经理及其小组成员的项目委托投资款时,公司可借记“现金”,贷记“其他应付款———XXX(投资本金)”。
    投资公司卖出被投资企业股份(包括代持的股份)时,借记“银行存款”,按已提的该项投资减值准备借记“长期投资减值准备———X项目公司”,贷记“长期股权投资———X项目公司”的帐面余额,并按持股比例对借贷差额在代持股权和公司自有资金投资股权之间进行分配,贷记“投资收益”,贷记“其他应付款———XXX(投资收益)”。若投资经理及其小组成员需要分摊或补偿费用发生时,借记“其他应付款———XXX(投资收益)”,贷记“管理费用”等科目。公司把代持股份本金及收益支付给投资经理极其小组成员时,借记“其他应付款———XXX(投资本金)”,借记“其他应付款———XXX(投资收益)”,贷记“现金”,并对投资收益部分计算个人所得税额贷记“应交税金———个人所得税”。
    2、股权代持的现金分红款的收到和发放对长期股权投资采用成本法核算时:投资公司收到被投企业的现金分红(包括代持股权的现金分红)时,借记“银行存款”,并按持股比例在代持股权和公司自有资金投资股权之间进行分配,贷记“投资收益”,贷记“其他应付款———XXX(投资收益)”。
    对长期股权投资采用权益法核算时:投资公司收到被投企业的现金分红(包括代持股权的现金分红)时,借记“银行存款”,贷记“长期股权投资———损益调整”。
    无论采用成本法还是权益法,在发放代持股权的红利时,借记“其他应付款———XXX(投资收益)”,贷记“现金”,并计算个人所得税额贷记“应交税金———个人所得税”。
    值得注意的是,鉴于风险投资公司的股利收入在计算所得税时需要并入应纳税所得额合并计算,存在当年应纳税所得额为负数使股利收入实际上免征所得税的可能,但代持股份的红利却不能免征个人所得税。
    例1:假定风险投资A公司于2001年1月1日对B公司投资1000万元,占B公司股份的50%且为最大股东,其中A公司自有资金投资990万元,代持公司投资经理a1的股权6万元,代持小组成员a2的股权4万元。2001年末A公司应享有B公司的所有者权益额为1100万元。2002年2月1日,A公司获得B公司现金红利50万元,其中a1应得3000元,a2应得2000元。2002年7月1日,A公司以1200万元的价格转让了对B公司的股权。
    由于对B公司构成了实际控制,应采用权益法核算。相应的分录如下:
    (1)2001年1月1日
    ①A公司收到对B公司投资凭据
    借:长期股权投资———投资成本(B公司)  10000000元
    贷:银行存款                             10000000元
    ②A公司收到a1、a2的代持股款
    借:现金                            100000元
    贷:其他应付款———a1(投资本金)     60000元
    其他应付款———a2(投资本金)     40000元
    (2)2002年初按2001年末持股比例调整对B公司投资的帐面价值
    借:长期股权投资———损益调整    1000000元
    贷:投资收益                          990000元
    其他应付款———a1(投资收益)      6000元
    其他应付款———a2(投资收益)      4000元
    (3)2002年2月1日
    ①收到B公司现金分红
    借:银行存款                               500000元
    贷:长期股权投资———损益调整(B公司)     500000元
    ②按代持股份比例将收到的现金分红转发给a1、a2,应扣除个人所得税20%
    借:其他应付款———a1(投资收益)  3000元
    其他应付款———a2(投资收益)  2000元
    贷:应交税金———个人所得税         1000元
    现金                             4000元
    (4)2002年7月1日
    ①A公司出让B公司的股权
    借:银行存款                           12000000元
    贷:长期股权投资———损益调整(B公司)    500000元
    长期股权投资———投资成本(B公司)  10000000元
    投资收益                              1485000元
    其他应付款———a1(投资收益)           9000元
    其他应付款———a2(投资收益)           6000元
    ②A公司退还代持股款及相应投资收益
    借:其他应付款———a1(投资本金)   60000元
    其他应付款———a2(投资本金)   40000元
    其他应付款———a1(投资收益)   12000元
    其他应付款———a2(投资收益)    8000元
    贷:应交税金———个人所得税        &nbs