西安市房地产业经济增长关系的计量分析研究

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　　从表 3 可看出 et 的 ADF 检验值小于 1%显著水平的临界值，至少表明可以在 99%的置信水平下拒绝原假设， et 是平稳的。用 EG两步法检验的结果说明国内生产总值(GDP)和房地产开发投资(RI)之间的协整关系是正确的，所建立的协整回归方程反映了它们之间的长期均衡关系。

　　2.4 建立误差修正模型若变量间存在协整关系，即表明这些变量间存在着长期稳定的关系，而这种长期稳定的关系是在短期动态过程的不断调整下得以维持的[2]。误差修正模型(ECM )反映了这种短期偏离向长期均衡修正的机制。误差修正模型的一般表示形式为：△Yt=β0+βt△Xt+λecmt- 1+εt，其中， ecm反映了变量在短期波动中偏离它们长期均衡关系的程度，称为均衡误差[3]。用OLS法进行估计得到LNGDP和LNRI的误差修正模型：△LNGDPt=0.099899+0.125305△LNRIt- 0.644907ecmt- 1+εtt=(3.216782) (1.080561) (- 2.117311)R2=0.409034从结果可看出，虽然 R2较低，但各参数的 t检验值显著，仍然能够表明其经济意义。2.5 Granger因果关系检验协整检验可得出时间序列之间是否存在长期的均衡关系，序列之间的因果关系可用 Granger 因果关系检验法。其基本思想是：如果变量 Xt 是 Yt 的原因，则 Xt 的变化应先于 Yt 的变化。

　　因此，在做 Yt 对其他变量的回归时，如果把 Xt 的滞后值包括进来能显著地改进对 Yt 的预测，则称 Xt 是 Yt 的 Granger 原因，否则称 Xt 不是Yt 的Granger原因[4]。对 LNGDP和 LNRI 进行 Granger 因果关系检验，结果见表4

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　　3 结论通过运用时间序列计量经济模型对西安市 1996- 2007 年的GDP和房地产开发投资的年度数据进行分析，我们可以得到以下结论：

　　3.1 西安市 1996- 2007 年间的房地产开发投资与经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系，由协整方程知，西安市房地产开发投资对经济增长的弹性系数是 0.490382，即房地产开发投资每增加 1%， GDP增加0.490382%，可见西安市房地产开发投资对经济增长的促进作用是非常明显的。

　　3.2 西安市 1996- 2007 年间的房地产开发投资与经济增长之间长期稳定的均衡关系是在短期动态过程的不断调整下得以维持的，由误差修正模型知，经济增长的波动取决于两点：一是房地产开发投资短期波动的直接影响， △LNRIt 的系数是0.125305，即短期内房地产开发投资每增加 1%， GDP 增加0.125305%;二是上一年房地产开发投资对均衡水平的偏离，误差修正项 ecmt- 1 的系数 - 0.644907 体现了对这种偏离的调整力度，即当短期波动偏离长期均衡时，经济系统将以 0.644907 的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态，该系数为负符合反向修正机制。

　　3.3 西安市 1996- 2007 年间房地产开发投资和经济增长的Granger 因果关系检验结果显示，当滞后期为 1 年时，在94.892%的概率水平下，房地产开发投资是 GDP 的 Granger 原因，在 99.93%的概率水平下， GDP是房地产开发投资的 Granger原因，可以认为二者之间具有双向因果关系，即西安市房地产开发投资促进了经济增长，同时，经济增长又促进了房地产开发投资;当滞后期为2年时，房地产开发投资是 GDP的 Granger 原因的概率值较低，而GDP是房地产开发投资的 Granger 原因的概率值为 89.379%，可以认为二者之间具有单向因果关系，即西安市经济增长促进了房地产开发投资;当滞后期为 3 年时，二者之间的Granger因果关系并不显著。

　　以上研究结果从量化角度揭示了西安市房地产投资与经济增长之间的关系，相关数据说明西安市房地产投资在经济增长的过程中扮演着十分重要的角色，同时在短期内经济增长又促进了房地产投资。房地产业与金融、 钢铁、 水泥、 玻璃、 家电等众多上下游行业具有高度的相关性，西安市政府相关部门应在深化体制改革和推进产业结构优化升级的同时，根据宏观经济的发展形势合理控制房地产投资规模，促进房地产业与经济的协调发展。