浅论湖北省金融发展与对外开放度的关系

　  摘要:本文采用湖北省1988-2009年的数据,运用协整分析、格兰杰因果关系检验和状态空间模型,对金融发展与对外开放度之间的因果关系及动态变动关系进行实证分析。结果表明,金融发展对对外开放度的影响在2001年之前整体上呈下降趋势,从2002年开始逐渐加强,并在此基础上提出促进金融发展与经济对外开放协调发展的政策建议。
　　关键词:金融发展　对外开放度　状态空间模型
　　国内学者大都认为金融发展与经济对外开放度之间存在着密切关系,对两者之间的实证研究主要是把中国作为一个整体来分析,或者是分析各地区之间的差异。如白当伟(2004)对中国的实证分析结果表明,改革开放后中国的金融发展和贸易开放之间不存在长期关系。梁莉(2005)认为贸易开放度是金融发展的格兰杰原因,贸易开放促进了金融发展,反之不成立。沈能(2006)认为我国金融发展与国际贸易存在中长期均衡关系。无论是长期还是短期,金融规模与国际贸易正相关,具有双向因果关系。李伟平(2007)使用协整分析和Granger因果检验对金融发展与经济开放度之间的关系进行实证研究,结果表明除了资本化率指标外,其他的金融发展指标与经济开放度之间存在协整关系。徐建军、汪浩瀚(2008)基于跨省面板数据,从全国以及东、中、西部区域角度分析了我国金融发展对国际贸易的影响,结果表明,金融发展对全国以及东、中、西部的进出口都有显着的促进作用。因此,本文从湖北省的角度来分析金融发展与对外开放度之间的关系,以便更具地区针对性和实际意义。
　　一、指标选取和数据来源
　　(一)指标选取
　　1　金融发展指标。对于金融发展指标,选用金融发展规模、金融发展效率、股票市场的发展水平、保险市场的发展水平4个指标来反映。第一。金融发展规模指标用Goldsmi(hfl9691提出的金融相关率指标表示,等于金融资产总量与名义GDP之比。由于湖北省数据的缺乏,同时存贷款余额之和占金融资产的大部分,参照周立(2002)的做法,选取存贷款余额之和代替金融资产总量。第二,金融发展效率指标,有很多关于衡量金融发展效率的表示方法,我们选用金融机构的贷款余额与存款余额的比值来表示。第三,股票市场的发展水平,一般用股票市场的筹资额与GDP之比来代表。由于无法收集到湖北省股票市场的直接统计数据,放弃该指标。第四,保险市场的发展水平指标用保费收入与GDP之比表示。
　　2　经济开放度指标。经济开放度反映了一国对外开放的程度,涉及贸易、资本、劳动力等多方面,因此对于经济开放度指标的度量存在许多不同见解。通常认为经济开放度指标的选取应当以经济发展阶段、贸易发展水平和对外开放的特点为依据和原则,同时也要考虑测度指标数据的可得性及实用性。因此。本文选取外贸依存度和外资依存度之和作为经济对外开放度的指标。这样选取有两个原因:第一,对外贸易是湖北省外向型经济发展的主要形式,可以用外贸依存度来衡量:第二,引进外资是湖北省对外开放的重要体现,可以用外资依存度来衡量。
　　金融发展规模、金融发展效率和保险市场发展水平分别用GM、XL和BS表示。外贸依存度、外资依存度用WMYC和WZYC表示,对外开放度用OPEN表示,并且OPEN=WMYC+WZYC。
　　(二)数据来源及说明
　　由于20世纪80年代中期以前我国外商直接投资数额很小,其影响基本上可以忽略不计,并且那时湖北省尚无外贸经营权。因此本文选取1988-2009年的数据。所有数据均来自《湖北省统计年鉴》各期的数据、《新中国五十五年统计资料汇编》和湖北省统计局网站、中国统计局网站,并在此基础上进行整理和计算得到,使用Eviews5.0软件进行数据分析与处理。由于没有湖北省股票市场的直接统计数据,因此金融发展指标没有直接考虑股票市场的发展水平,但是其他3个指标,即金融发展规模、金融发展效率和保险市场发展水平间接包含了这一因素,用这3个指标可以比较准确地反映湖北省金融的发展水平。