增值税转型对制造业企业的财务影响

　　１．实证分析
　　根据２９家上市公司的年报数据，本文首先对２９家上市公司的财务指标每年求平均，去掉部分偏离平均数较大，不能集中反映数据趋势的数据，保证了数据的有效性。然后对数据进行了计算。
　　（１）增值税转型对２００９年固定资产投资的影响
　　从表１数据可以看到，与２００８年相比，２００９年在沪市上市的浙江省制造业企业固定资产投资有较大幅度增长，净增加额２２３ ２０１．９４万元。在4类设备投资中，专用设备的投资增加额最大，达１３５ ０４６．４万元，占总体净增加额的６０．５％，比重较大。从这一方面可以看出增值税转型的刺激作用较为明显，企业利用此次转型机会增加了固定资产投资，有助于企业更新生产设备，提高生产效率。
　　（２）增值税转型后应交增值税，应交企业所得税的变动情况
　　从表２数据可以看到，由于增值税转型后企业购置生产经营用的设备发生的进项税额可于当期抵扣，所以与２００８年相比，２００９年企业的应交增值税有较大幅度的减少，共减少２３ １４３．０２万元。减少额是２００８年应交增值税的９倍。结合表３数据我们看到，受金融危机的影响，２００９年浙江省制造业企业营业收入与２００８年相比有所下降，营业收入净减少额为１ ６７２ ８２５万元。２００８年的营业收入与营业成本的差额为１ ０８２ ０１８万元，２００９年的营业收入与营业成本的差额为７１５ ４７４万元。可以看出，购买固定资产的当年企业的盈利空间缩小。这主要是由于２００９年企业新购置的固定资产较多，相应的计入营业成本的折旧额增加，造成企业当年的盈利空间缩小。这也说明，虽然企业购置生产设备有助于企业更新生产设备，提高生产效率，降低生产成本，但这种效应不会马上在投资当年显现出来。同时也进一步说明了２００９年企业应交所得税增加１８ ２５０万元并不是由于固定资产投资带来的效应。
　　（３）增值税转型对企业财务指标的影响
　　通过表４可以看到，与２００８年相比，２００９年财务比率都有不同程度的上升。其中固定资产周转率上升幅度最大，增加了０．１７。净资产收益率上升了１．３５％，现金流动负债比率和每股收益上升幅度较小，为０．０３。
　　２．相关性检验
　　根据上述分析可知，增值税转型后企业相关的财务数据均有不同程度的增加。下面通过ＳＰＳＳ数据分析软件对固定资产投资额与财务比率之间的相关性进行检验。由于收集到的数据全部为定距数据，因此可通过计算Ｐｅａｒｓｏｎ相关系数分析变量间线性相关性的强弱。计算出的相关系数矩阵如表５所示。
　　根据相关系数的原理，相关系数Ｒ的取值在－１到１之间，Ｒ＞０表示两变量存在正的线性相关系数，Ｒ＜０表示两变量存在负的线性相关系数。｜Ｒ｜＞０．８表示两变量之间具有较强的线性关系，｜Ｒ｜＜０．３表示两变量之间的线性关系较弱。由于存在抽样的随机性和样本数量较少等原因，样本相关系数不能直接用来说明样本来自的两总体是否具有线性相关性，这时需要通过假设检验的方式对样本来自的总体是否存在线性相关进行统计推断。通过表５可知，固定资产总额和固定资产周转率的相关系数为－０．４０９，它们的相关系数检验的概率Ｐ值为０．０３８。因此，当显著性水平为０．０５时，应拒绝相关系数检验的零假设，认为两总体存在线性关系。
　　
　　三、研究结论
　　通过以上分析我们可知，在金融危机这个经济大环境下，增值税转型的当年，浙江省的制造业企业利用机会进行了固定资产投资，当年应交增值税大幅度减少。但是从其影响的财务指标来看，固定资产投资与固定资产周转率表现为负的线性相关，说明在增值税转型当年进行固定资产投资不能在当年明显提高企业的固定资产周转率，加之２００９年企业的总体营业收入下滑，使得企业当年的资产营运能力不强。固定资产投资给企业带来的资产营运能力的提高会在资产日后的使用过程中逐步显现出来；而固定资产投资与其他财务指标之间不具有明显的相关性，说明在２００９年企业经营受金融危机影响较为严重，固定资产投资的良性效应不能在投资当年给企业带来明显的效果。