增值税转型对制造业企业的财务影响
［摘 要］ 自2009年1月1日起，我国在全国范围内施行消费型增值税。与生产型增值税相比，消费型增值税允许企业购入经营用固定资产（经营用固定资产具体范围详见增值税实施细则）应交纳的增值税额在当期扣除。由于此项税收政策的变更，引起了企业财务数据和财务指标的一系列变化。本文以浙江省制造业上市公司的报表数据为基础，以固定资产投资作为切入点，分析了上市公司财务数据和财务指标的变化并通过分析软件分析了固定资产投资额与财务数据之间的相关性，最终说明税收政策改变所带来的财务效应。
［关键词］ 消费型增值税；财务数据；财务指标；相关性
自２００９年１月１日起，我国在全国范围内施行消费型增值税。消费型增值税和生产型增值税的主要区别在于：生产型增值税不允许扣除用于购买经营性固定资产所交纳的增值税进项税额，而消费型增值税允许扣除。这一税收政策的改变鼓励了上市公司增加固定资产投资，在这种情况下，与以往年度相比，公司当年的相关财务数据也发生了变化。浙江省是我国的制造业大省，在全球金融危机的影响下，浙江省的制造业企业经受了严峻的考验。以在沪市上市的浙江省制造业企业为例，阐述这一税收政策的变更给制造业企业带来的财务变化。
一、文献回顾
２００４年增值税转型在东北三省开始试点推广，到２００９年消费型增值税在全国范围内施行。到目前为止，国内已有诸多学者对增值税转型产生的影响进行了研究。许景婷和晏慎友［１］（２００９）选取了辽宁省４５家上市公司的数据并通过分析软件对增值税转型给上市公司带来的财务指标影响进行了实证研究。研究发现，固定资产的变动对固定资产周转率和流动比率的影响最大，但只是相对而言，绝对值并不大，表明增值税转型对其影响程度有所削弱。黄明峰和吴斌［２］（２０１０）在收集了中部６省２６个市的上市公司财务数据的基础上，对增值税转型对固定资产投资的影响进行了分析。分析认为，增值税转型在很大程度上减轻了企业的税负，带动了中部地区投资规模的扩大。通过多元回归分析，指出消费型增值税对不同产业的影响不同，其中制造业和采掘业受益最大。王素荣和蒋高乐［３］（２０１０）在假设２００４年全国各行业均施行消费型增值税的前提下，大量收集数据，实证分析了增值税转型对企业净资产收益率和每股收益的影响。分析结果认为，增值税转型能够直接推动企业的盈利水平，提高企业的预期收益率。李朝红和刘璐［４］（２０１０）在详细收集了云南铜业股份有限公司２００４-２００８年年报数据的基础上，分析了固定资产投资对企业利润的影响，指出企业固定资产累计折旧减少额越多，企业增加的净利润就越多。
以上学者对２００４-２００８年间增值税转型对企业财务的影响进行了分析，相比２００４年的增值税试点改革，２００９年的增值税转型有其鲜明的实施背景，主要表现在政策施行的经济环境不同。２００４年国家出于振兴东北老工业基地的目的，率先在东北三省进行增值税试点改革，随后为了扶持中部地区发展，这一政策又扩展到了中部６省２６市。回顾２００９年，全球金融危机蔓延，我国的经济发展经受着严峻的考验。在这样的经济环境下我国在全国范围内施行消费型增值税主要有两大出发点：一是有利于企业生产设备的升级换代，扩大生产规模，提高生产效率；二是在出口锐减的情况下通过税收政策的刺激拉动内需。从整体来看，同样都是增值税转型但经济形势不同，税收政策的实施对企业产生的效果也会有所不同。以下本文基于２００９年的经济形势，对消费型增值税对制造业企业的财务影响进行分析。
二、增值税转型对企业财务影响的实证分析
考虑到浙江省是制造业较为发达的省份之一，且２００９年以前一直采用生产型增值税，为了能明显地反映出增值税转型后对制造业企业的财务变化，本文选取了浙江省所有在沪市上市的制造业企业共２９家作为研究样本。基础数据均来自于证监会指定登载我国上市公司年度报告的网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）上刊载的上市公司２００８年和２００９年年度报告。
