稳健货币政策背景下施工企业财务风险的防范机制分析

［摘 要］货币政策取向由适度宽松转向稳健，意味着金融市场环境的重大变化。基于货币政策的这种调整，本文结合施工企业的行业特性，分析了企业财务风险的主要来源，并提出相应的风险防范机制。
　　［关键词］货币政策 财务风险 施工企业
　　
　　企业财务风险不仅与企业内部管理效率有关，更重要的是，它对外部环境特别是政策环境的变化具有较高的敏感性。当前，信贷超常增长的扩张性货币政策已经淡出，稳健审慎已经成为我国宏观货币调控的基本方向。在此背景下，如何适应外部环境的变化，强化企业财务风险的防范与控制，是施工企业财务管理过程中面临的现实课题。
　　一、施工企业财务风险的基本特征
　　财务风险作为企业风险的货币化表现形式，它指的是由于内外部环境及各种难以预计或无法预计的因素影响，在一定时期内企业实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。财务风险时时存在处处存在，是企业运营的必然产物。以工程建设、安装为主要业务的施工企业，其财务风险通常具有以下几个特征：
　　1.财务风险的全面性和系统性。财务风险是在资金筹集和运用过程中产生的，从资金开始进入企业，在企业中流转使用，到资本偿还、资金回收、收益分配的各个环节都会产生财务风险。财务风险存在于公司财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。可以说，财务风险是各种财务活动行为失误的系统性综合反映。例如，在筹资、投资活动过程中，筹资、投资决策的失误，会造成资金回收困难;筹资结构与投资结构的配比不当，则会造成还款期过于集中。在生产施工方面，由于质量不达标，可能造成工程验收和结算的延迟等。由于诸多因素的综合作用，造成企业一定时期内现金流出大于现金流入，以至企业不能按时偿还到期债务而引发财务风险。
　　2.财务风险的多样性。企业经营环境的多样化、企业生产经营过程的多样化以及财务行为方式的多样化决定了施工企业财务风险的多样性。从企业经营环境看，不同时期宏观经济政策的调整对施工企业可能是有利的，也可能是不利的。即使在一个稳定的宏观经济环境中，施工企业既要面对国内同行的竞争，也可能面临国际市场的竞争，多样化的经营环境必然会给企业造成多样性的危机影响。从企业的生产经营过程看，它是一个连续不断的过程，每一个过程中的失误都可能形成财务危机。此外，财务行为方式也是多样化的，它包括资金的筹集和运用、资金耗费、资金收回、利润分配等活动，财务管理模式既可以选择以营运资金管理为核心的日常财务管理，也可以考虑诸如通货膨胀财务管理等各种派生形态的资金运作模式。无论哪种行为模式、哪种管理方式，在这些活动环节中任何一个环节出问题，都会引发财务风险甚至财务危机。
　　3. 财务风险的突发性。企业财务风险的发生受许多主客观因素的影响，其中有些因素是企业内部可以把握和控制的，甚至是可以预见的，但更多因素是突发性的、无法预料的。例如，由于突发性自然灾害或其他偶发性因素，导致工程项目成果的损毁，或项目建设工期的延长。或者出现企业的合作伙伴突然中止合作关系、单方面违约的情况，这些因素都可能打乱原有的财务安排，使企业陷入财务困境。当企业发生突发性的财务危机时，若风险水平超过了企业短期承担风险的最高限度，那么企业就将陷入危机之中。
　　4.财务风险的可防可控性。通常来说，施工企业财务风险的发生有其客观必然性，因为财务风险是企业生产经营中长期财务矛盾日积月累形成的。但是，如果具有完善的财务管理制度，多数风险仍然可以早发现、早治理，并按成本效益原则将其控制在一个可以接受的范围之内。
　　二、稳健货币政策背景下施工企业的财务风险来源
　　货币政策取向由适度宽松转向稳健，意味着银行信用的收缩和金融市场借贷成本的提高，这将使各类经济主体之间的资金链条处于紧张状态，大大增加经济主体的投融资风险和支付风险。施工企业应结合自己的行业特性，从生产经营的各个领域、各个环节对可能存在的财务风险进行有效识别和控制。
　　1. 融资。施工企业在项目建设过程中通常需要购买、更新大量机械设备，持续采购大量水泥、钢材、沙石、燃油等材料燃料，具有明显的资金依赖特征。这一行业特点要求施工企业具有较强的融资能力，以满足项目施工的正常资金需求。在信贷趋紧的市场环境下，企业的融资能力将会受到较大制约，同时融资成本也将提高，从而产生项目融资风险。
　　2.项目投资。项目投资环节的财务风险，指的是由于不确定因素致使投资报酬率可能达不到预期的目标。一个工程项目从信息的取得到中标签订合同，再到项目完工往往历时较长，期间投入的人力、物力、财力越大，占用的资金、资产就越多，企业的负担就越重。而且由于投资周期较长，种种不确定因素可能使关键资产发生减值，使投资决策的预期效果受到影响，制约施工企业经济效益的提高。
　　3.投标。目前建筑施工市场基本实行低价中标法，在激烈的市场竞争面前，为了能揽到工程，各公司之间相互压低标价，开展恶性价格战。如果投标阶段不顾自身实力，不惜血本盲目争取项目，这将导致极低的工程利润率，甚至产生亏损，进而引发一系列履约风险、支付风险甚至诉讼风险，使企业面临严重的财务风险和信誉危机。
　　4.成本控制。成本管理是企业生产经营管理的一个重要组成部分,直接影响项目的经济效益，任意环节控制不当，都有引起财务风险的可能。施工企业如果不结合项目规模、特点、复杂程度及施工条件，制定出合理施工组织方案，就可能导致施工工期延长，所需机械设备增加，投入的成本费用增加，最终导致项目实际收益低于期望值，形成施工项目亏损。
　　5.结算。一般而言，施工项目竣工后，就应及时办理工程竣工验收、编制工程竣工决算，进行最后的财务结算。在金融市场资金供应趋紧的条件下，业主资金可能发生困难，使施工企业无法及时收回工程结算尾款，而工程质保金也因难以按时收回演变成收款风险，这些无疑会增加施工企业的资金负担，诱发系统性的财务风险。