开发性金融对发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金的思考

　　[摘要]本文从鄱阳湖生态区建设投资基金的必然性和可行性分析入手，运用开发性理论，提出应充分发挥开发性金融特有金融功能、规划先行手段、建设投融资平台能力、基金业务经验以及项目和专家资源等优势，由开发性金融机构参与出资发起，设立鄱阳湖生态经济区建设投资基金，这样，有利于显现开发性金融和鄱阳湖生态经济区建设投资基金的协同效应，尤其在资金带动和引导方面，最终有利于实现支持鄱阳湖生态经济区生态文明和经济建设的共同目标。
　　[关键词]开发性金融；鄱阳湖生态经济区；基金；思考
　　
　　鄱阳湖生态经济区长期存在发展资金瓶颈问题，经济发展水平和产业结构层次较低，自身资金积累的能力较差。发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金是中共江西省委、省政府实施鄱阳湖生态经济区建设战略的又一重大决策，为建设鄱阳湖生态经济区提供了解决资金来源问题的渠道。最大限度地发挥鄱阳湖生态经济区建设投资基金对鄱阳湖生态经济区建设的支持作用，引导多元化资金参与鄱阳湖生态经济区建设，是当前发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金急需关注的问题。众所周知，开发性金融具备特有金融功能、规划先行手段、建设投融资平台的能力、基金业务经验以及项目和专家资源等优势，借助开发性金融机构力量，充分发挥开发性金融比较优势，必将促进鄱阳湖生态经济区建设投资基金更好地推动鄱阳湖生态经济区和谐发展。
　　
　　一、发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金的必然性和可行性
　　
　　(一)发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金的必然性分析
　　鄱阳湖生态经济区建设是一项巨大的系统工程，涉及到区域、产业、生态、社会的重新优化布局，需要动用大量的资源投入到建设中，包括大量的资金保障。国内外经验表明，产业投资基金正是适应这种重大经济社会优化所需要的直接金融模式。事实上，发展组建特定的产业投资基金，不仅对鄱阳湖生态经济区建设来说意义重大，而且可以促进整个江西经济社会以及长江下游的生态保护和经济的可持续发展，并且为实现整个国家的发展战略目标作出贡献，可谓能实现“多赢”。另外，发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金，可以创新建设融资途径，扩大融资来源，充分动员国内外各种社会资金，用于各项经济建设事业，保障鄱阳湖生态经济区发展规划的顺利实施。同时，发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金，本身就是金融发展与创新的重大举措。与其他一些地区相比，江西省金融业的发展水平还有待提高，因此，以发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金为契机，可以带动整个区域金融结构的优化，并且带动金融这一“绿色”和“高附加值”产业的发展，改善江西的金融生态环境，实现金融文明与文明的融合。此外，通过组建鄱阳湖生态经济区建设投资基金，还可以通过利用投资基金这种特定金融安排的优势，对作为被投资对象的或项目施加影响，促使其向内部控制完善、盈利能力较强、技术创新动力充足、市场前景良好的市场经济主体演进，从而实现江西微观经济主体素质的全面提高。因此，发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金是实施建设鄱阳湖生态经济区战略的必然。
　　
　　(二)发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金的可行性分析
　　第一，江西经济发展突飞猛进，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金提供了良好的外部环境和基础。2007年，江西实现GDP 5469亿元，同期增长13％，增速列中部六省第六；城镇居民可支配收入11222元，同期增长17.5％，增速列中部六省第一；规模以上工业增加值1761.67亿元，同期增长24.6％，增速列中部六省第一；地方财政收入389.58亿元，同期增长27.5％，增速列中部六省第二；实际利用外资总额31.04亿美元，列中部六省第二；外贸出口1683.09亿元，同期增长17.9％，增速列中部六省第二。
　　第二，鄱阳湖生态经济区未来生态建设需求和增长潜力巨大，是发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金的第一动力，也是其成功融资的保证。我们知道，鄱阳湖生态经济区建设的核心目标之一，就是发展生态环保产业，改善生态环境。随着江西城市规模的不断扩大和市民环保意识的提高，环保基础设施建设的需求将有明显的提高，主要体现在对原有的基础设施的改造和新项目的建设两个方面。据最新环保产业市场预测，到2010年，市场供给能力将达到2500亿元，环保产业的年平均增长率约为13％。考虑到江西在生态环保产业发展的特殊性，2010年江西城市环保产业发展将高于全国的平均增长水平，江西环保产业需求旺盛且增长潜力巨大，有着广阔的发展前景。
　　第三，江西的高新技术产业和基础设施项目发展前景广阔，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金提供了大量的投资机会。目前，江西已经形成了以各太高校群体和各地科技园为中心的科技成果多产区，急需资金转化科技成果，商业化价值巨大。另外，自江西省政府提出“红色摇篮’绿色家园·观光度假休闲旅游胜地”发展战略以来，江西旅游产业发展迅速，但由于缺乏长期稳定的资金，旅游景点景区配套基础设施落后，旅游产业规模发展效应有待挖掘。
　　第四，国家逐步制订和完善有关产业投资基金政策法规，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金提供了日趋宽松的和政策环境。从政策法规层面来看，目前产业投资基金的发展已经纳入国家宏观规划。首先，2006年3月全国人大通过的“十一五”规划提出：“发展创业投资，做好产业投资基金试点工作。”从而明确了今后一个时期发展我国产业投资基金的政策取向。其次，《产业投资基金试点管理办法》正在抓紧研究制定中，将进一步规范产业投资基金设立、运作与监管。最后，制约我国产业投资基金的法律障碍正在清除。全流通改革，使私募股权投资的境内推出风险大大降低。新近出台的《外国投资者并购境内企业规定》明确了境外企业可以通过换股方式收购境内企业，便于被投资企业境外红筹推出。《公司法》已取消了公司对外投资额度的限制。新修订的《合伙企业法》为有限合伙型私募股权基金的设立提供了法律依据，具有拓宽私募股权基金募资渠道，提高私募股权基金运作效率的作用。其“总则”第六条使合伙制基金从原则上避免了双重征税的问题。社保基金、保险资金还有未来银行资金等投资主体范围的扩大，不断为产业投资基金的壮大扫清障碍。
　　综上，经济环境的改善、自身发展需求和产业投资基金面临的宽松法律和政策环境为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金提供了客观上的可行性。
　　
　　二、开发性金融对发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金的思考
　　
　　建设鄱阳湖生态经济区，既是生态区建设，更是经济区建设。为促进生态和经济的和谐发展，大量资金的投入显得尤为重要，而要获得充足的资金支持，最为重要的就是金融的支持。相比较商业性金融而言，开发性金融具有特有金融功能、规划先行手段、建设投融资平台能力、基金业务经验和专家资源等特点，从而在发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金方面具备一定的比较优势。可以说，开发性金融在发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金方面大有可为。 　　(一)强调开发性与鄱阳湖生态区建设投资基金的共性，促进两者共同支持鄱阳湖生态经济区建设
　　开发性金融不仅有着金融的一般功能，而且有着自身特有的功能。开发性金融的特有功能主要体现在开发性、倡导性及补充性作用方面。开发性金融通过特有功能开发和建设市场，孵化某一领域使其形成良好的投资环境和一定的盈利空间，当商业性金融与民间资本开始大量进入的时候，开发性金融逐步从这一领域退出。鄱阳湖生态经济区建设投资基金可以创新江西金融产业，优化江西金融结构，扩大直接融资规模，对于实施区域振兴政策，扶持重点产业做强做大，引导社会资源进入急需大力发展的领域等方面起到积极作用，并且在条件成熟时采取退出机制退出。很明显，开发性金融与鄱阳湖生态经济区建设投资基金在功能方面具备共性，即资金引导和产业孵化。为此，开发性金融和鄱阳湖生态经济区建设投资基金完全有条件在高新技术产业领域合作，共同支持鄱阳湖生态经济区建设。
　　
　　(二)突出开发性金融与鄱阳湖生态经济区建设投资基金支持项目的现金流特征，促进两者互补，支持鄱阳湖生态经济区建设
　　开发性金融支持项目普遍具备“现金流前低后高、收益不在当期、损益性不平衡”的特征。鄱阳湖生态经济区建设投资基金追求的是发展潜力大、项目现金流充足的产业或行业领域。两者支持项目的现金流特征存在互补性，开发性金融可发挥其特有功能，弥补鄱阳湖生态经济区建设投资基金在项目现金流缺乏领域(污水处理、节能减排等环保领域)的不足，使该领域形成良好的投资环境和盈利空间。此时，鄱阳湖生态经济区建设投资基金开始介入，与开发性金融共同发挥对资金的引导和带动作用，使商业性金融和民间资本大量进入，互补支持鄱阳湖生态经济区建设。
　　
　　(三)贯彻开发性金融规划先行工作方针，定位鄱阳湖生态经济区产业发展布局，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金提供投资方向
　　规划先行，是开发性金融重要工作方针和手段。开发银行可通过近年来开展区域、产业、市场和社会规划的研究成果，依托行内及外部咨询研究合作机构的专家力量，结合鄱阳湖生态经济区建设规划，制定开发性金融配套融资支持方案。该方案应注重研究与实践并重，规划与融资结合，定位构建一批具有核心竞争力的产业集群，以新型、生态业、绿色农产品加工为主导产业体系，形成带动区域经济和社会发展的“增长极”，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金提供投资方向。
　　
　　(四)加强开发性金融建设融资平台能力，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金打造更为完善的投融资平台
　　当前，江西比较缺乏资产规模大、经营能力强的法人致力于投资发展鄱阳湖生态经济区主导产业体系。开发性金融整合产业资源，建立产业融资平台，通过治理结构建设、法人建设、现金流建设和信用建设，改善其融资平台的财务状况，提高其融资和筹资能力，使其逐步具有发债、信托以及上市融资能力，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金打造更为完善的投融资平台。
　　
　　(五)利用开发性金融项目和专家资源，借鉴专家们在基金业务和项目评审方面的实践经验，与鄱阳湖生态经济区建设投资基金协作支持鄱阳湖生态经济区建设
　　作为我国开发性金融机构的典型代表，国家开发银行已经参与中瑞、中比和东盟等基金业务，在参与基金投资以及基金内部运行机制和风险控制机制建设方面积累了较为丰富的经验，成为国内产业基金的先行者，在业界具有较高的声誉。同时，国家开发银行在基础设施、基础产业和支柱产业领域拥有丰富的项目评审实践经验和较为完善的专家资源，为发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金储备了必要的项目资源，积累了丰富的区域投资经验。为此，应充分利用开发性金融项目和专家资源，借鉴专家们在基金业务和项目评审方面的实践经验，与鄱阳湖生态经济区建设投资基金协作支持鄱阳湖生态经济区建设。
　　
　　三、结论
　　
　　鄱阳湖生态经济区规划已经受到上至中央政府，下到江西基层组织和群众的高度重视，围绕生态区建设这一主线，江西即将迎来一次新的发展机遇和发展高峰期。应该说，发展鄱阳湖生态经济区建设投资基金势在必行。为克服江西金融业相对落后，解决资金短缺等问题，促进鄱阳湖生态经济区的生态和经济的和谐发展，应该充分发挥开发性金融特有金融功能、规划先行手段、建设投融资平台的能力、基金业务经验以及项目和专家资源等优势，由开发性金融机构参与出资发起，设立鄱阳湖生态经济区建设投资基金，有利于显现开发性金融和鄱阳湖生态经济区建设投资基金的协同效应，尤其在资金带动和引导方面，最终有利于实现鄱阳湖生态经济区生态文明和经济建设的共同目标。