反向收购会计方法的选择

　　二是确定由都市排水模拟应向蓝星清洗原股东发行权益性证券数量及在购买日的公允价值：按照重组方案，都市排水模拟增发前的股本100000万股中，其中47730（100000.00?鄢64614.45/135374.92）万股用于资产置换，52270万股用于定向增发的股份。假设由都市排水向蓝星清洗原股东发行权益性证券，蓝星清洗实际向都市排水股东定向增发的权益比例应与都市排水模拟定向增发的权益性证券部分比例相同。都市排水拥有100000万元的实收资本，为了使向蓝星清洗股东模拟发行权益性工具后，蓝星清洗原股东所占权益比例与蓝星清洗定向增发后所占权益比例47.73%相同，因此应模拟向蓝星集团发行总股数（包括定向增发和置换部分）100000万股。
　　由于都市排水是由成都兴蓉独立控股并未在交易所公开交易，不存在活跃市场，无法获得在购买日可靠的公开报价，因此根据准则规定，要从购买方同被购买方的角度出发，确定都市排水的每股公允价值。
　　首先从都市排水自身角度来看，都市排水在2009年6月进行反向收购时的整体评估价值为135374.92万元，则用于定向增发的52270万股相对应为70760.47万元的评估值，因此都市排水的每股公允价值应为1.35元（70760.47万元/52270万股）。
　　其次从被购买方角度出发，在本次交易中将蓝星清洗的定向增发价格定为2.93元/股，其中总共定向增发24148.20万股，因此定向增发的部分公允价值对应为70760.47 （24148.20?鄢2.93）万元，该部分价值就是置换差额70760.47万元。因此都市排水拟发行权益性证券用于定向增发部分（即52270万股）相对应的公允价值就应为70760.47万元，从而都市排水的每股公允价值为1.35元。
　　（3）确定该交易的合并成本和商誉。由以上计算的都市排水模拟发行权益性证券的公允价值与数量，可以计算得到合并成本是135000万元。根据准则规定将商誉确定为并购日蓝星清洗的可辨认净资产小于都市排水确定的合并成本公允价值的部分，因此商誉为7038555（135000.00—64614.45）万元，这部分商誉每年需按规定进行减值测试。
　　3、权益结合法
　　都市排水借壳蓝星清洗的会计处理方法选择了权益结合法，在成都兴蓉2009年的年度报告中，披露了相关的2009年账务处理原则，包括财务报表编制基础和这次重大资产重组交易处理方法。合并财务报表的编制选择了权益结合法，该报表实际上是都市排水财务报表的延续。本次合并根据公司重大资产重组交易的业务实质，应属于非同一控制下的企业合并，首先，它符合反向收购的规定，可以适用于反向购买法，但由于原被购买的上市公司蓝星清洗的资产、负债全部置出，企业合并后原蓝星清洗不再构成业务，则会计处理方法应选择权益结合法。
　　根据蓝星清洗公布的2009年年度报告可以查阅到，合并财务报表资产总额为与蓝星清洗和都市排水的原账面价值吻合。可以看出该次交易既未确认商誉，也未确认损益，是使用权益结合法的具体表现。
　　三、结语
　　比较上述三种方法可知，选择不同的会计方法产生了不同的会计影响。若选择购买法，则未来几年都将有一个巨额的折旧费用吞噬其经营业绩；若都市排水选择反向购买法，则有一项随时面临减值的风险的巨额商誉将压在企业的肩头；如果选择权益结合法则避免了购买法和反向购买法给企业造成的负担，能充分享受通过反向收购上市后的轻装上路。可以看出，会计方法对反向收购企业财务信息的影响是巨大的，而财务信息的影响很可能反过来影响会计方法的选择。由于权益结合法有较前两种方法既不确认商誉，也不确认损益或增加折旧的独特优势，因此适用于权益结合法的净壳重组，同时也是反向收购的首要选择。