企业应如何防范和化解财务危机

在经营过程中，随时可能受到内外各种不利因素的侵袭，而引发财务危机。这样的案件屡屡发生，如：ＩＢＭ公司的股价升降、安然事件、大宇集团的解散、粤海的重组以及众多ＳＴ、ＰＴ上市公司的出现等。财务危机的存在威胁着企业的生存和，每一个企业的经营者、管理者都必须重视财务危机的防范与化解问题。


一、财务危机及其特征


所谓财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种现象，从财务危机的产生及其后果来看，它具有以下基本特性：


１．积累性。财务危机往往是企业一定时期各种经营活动与财务活动失误的综合。企业在生产方面，长期管理不善，产品质量不达标，成本费用居高不下；在营销方面市场定位不准，促销不利，造成产品积压；在理财方面，对财务活动缺乏合理的规划与控制，出现资本结构不合理、筹资结构与投资结构不匹配、现金收支混乱以及财务舞弊等。这些问题的日积月累，最终使企业财务步入危机。


２．突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，但也有很多因素是突发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的，企业无法应对这些突如其来的变化，财务危机表现为突发性。


３．复杂多样性。危机形成不是单一事件的结果。由于企业对环境的某些因素的不适、经营活动某一过程的失误、财务行为的过失等都有可能带来财务危机，而这些经营环境、经营过程、财务行为方式均表现出复杂多样性。


４．灾难性。企业财务危机的发生将给企业带来灾难性的损失。当企业发生财务危机时，虽然也有不少企业通过采取一系列的措施，化解了危机，避免了破产，但企业也为此付出了沉重的代价，它往往需要大刀阔斧的改革、壮士断臂般的重组，增加代理成本、资金成本等。至于破产，将给企业带来的是毁灭性的灾难。


二、财务危机的防范


１．结合企业自身能力和外部环境变化，确定适度的发展规模，准确把握企业的发展方向。有的企业贪大求快，盲目扩建，而且为了满足资金的需要大量举债，结果由于没有产生规模效应，甚至达不到企业生产规模的临界点而处于亏损状态，导致企业无力还本付息，陷入财务困境。有的企业偏离了自身的核心能力而盲目采取多角化经营策略，结果由于战线过长，资金过于分散，管理跟不上，出现了效益滑坡和资金不足；也有些企业没有能够把握住市场的变动趋势，失去了原来有利的市场地位。因此，企业必须坚持稳健发展原则，要进行投资风险与筹资风险分析，平衡风险与报酬，确定适度的发展规模；要把注意力多集中在研究外部环境的变化上，掌握时代发展的潮流和市场发展趋势，研究产品的生命周期，及时地开发新产品。


２．强化企业内部控制。企业由于内部控制薄弱、管理混乱，出现了违法违纪事件、反映不实、费用支出失控、经济效益低下、财产物资严重损失等经济现象。这种状态积累到一定程度，它必将寻找一个突破口爆发出来，最终导致危机的发生和企业的彻底失败。为此，企业必须通过加强董事会的建设，确立董事会在公司中的核心地位；必须构建合理、高效的企业组织机构；必须通过加强预算管理、加强内部监督等手段强化企业内部控制，避免由于失控而造成的损失和浪费。


３．提高企业财务管理水平，做好财务管理工作。为避免理财失误，预防财务危机的发生，就必须提高企业的财务管理水平，做好财务管理工作。其一是日常性的、例行性的营运资金管理；其二是中长期资金的筹措，即所谓融资管理，要求健全财务结构，维持资金来源的连续性，降低资金成本；其三是投资管理，要求选择最佳投资方案，提高企业产品竞争能力、创利能力；其四是为实现企业的战略目标而进行的前瞻性的财务规划与控制。


４．加强，提高危机防范意识。教育是最好的危机预防方法，通过危机教育，使企业的全体员工牢固树立危机意识。许多具有战略眼光的企业家，不仅自身具有强烈的危机意识，而且时时向自己的员工灌输危机意识，实施“危机控制”、实行“危机管理”，化“危”为“机”。小天鹅公司策划的“末日管理”，利用辨证的“末日管理”，营造一个“危机”氛围，使企业经营者和所有员工面对激烈的市场竞争，充满危机感，理解企业有末日，产品有末日，激发员工的忧患意识和艰苦奋斗精神，不断拼搏，不断改革和创新，不断追求更高的目标，永不满足，从而使企业经营良性循环和持续快速发展。


５．定期诊断，及早发现和解决问题。企业如同人体一样，要预防疾病的发生就必须进行定期诊断和及早。企业可以通过建立财务危机预警系统，利用有关财务预警指标体系进行诊断，以此来预知和控制危机。
三、财务危机的化解


１．快速查清现状，及早面对现实。当财务危机发生时，应尽快查清现状，明确企业所处的经营状况与财务状况，搞清楚债权人、股东与供应商等方面的损失，面对现实，才能解决问题。


２．拟订短期的行动方案，尽快缓解当前面临的危机。如同人体血液不足，需要马上进行输血一样，企业需要拟订短期的行动方案，增加现金来源、减少现金开支来解决当前的现金支付危机。


企业可以采取以下方法：①处理不良债权，加速回收应收账款；②削价处理库存商品；③出租或出售闲置的固定资产；④收回对外投资；⑤厉行节约的原则，严格控制营业费用的开支；⑥将资产以售出再租回的方式融资；⑦其他的可节省开支或增加现金的方案。


３．积极争取有关利益各方的协助与支持，减轻过渡时期所承受的财务压力。化解财务危机需要一个过程，在困难的时候需要得到各方的协助与支持。因此，企业应向他们主动说明目前的问题以及如何解决，同时让对方了解如危机得不到解决，其将遭受的损失程度。


４．对企业实施整改，通过提高企业内部素质，从根本上化解企业的财务危机。当企业处于危机境地时，其内部的运行机制处于紊乱状态，经营管理秩序不顺，决策机制出现低效率，创新机制严重萎缩。为此，企业必须对所存在的问题进行分析，制定整改策略，从根本上化解企业的财务危机。


企业可以从以下几方面进行整改：①调整企业组织机构。危机企业往往伴随着组织机构效率低下、对外反应迟缓，因此必须对组织进行改组，建立信息畅通、调度灵活、决策迅速、执行有力的高效运作的组织机构。②更换高级管理团队。由于企业的管理者不愿意放弃以往成功经验或技术，导致管理上的自满与因循守旧使企业陷入危机。此时，企业应当更换高级管理团队，为企业注入新的思想观念，进行管理改造，使企业重获生机。③调整企业的经营方向和战略。有不少企业由于经营方向和发展战略的失误而陷入了财务危机。此时，企业必须对其经营方向进行重新定位，找到自己的发展方向。④调整企业管理制度和管理技术方法。有的企业管理制度、管理技术方法僵化，以致管理失效步入了财务危机。如在扩大资产规模和对外扩张中，没有改变原有的管理模式、管理习惯，仍采用高度集中的管理，结果使其管理逐渐失去效率，企业效益滑坡，竞争力不足，危机也就发生了。


５．进行财务重组和产权资本运作。财务重组主要是指对企业债务和资本结构重新调整和安排（如更改债务的金额或偿还时间，变更债权债务关系等），从而调整企业资产负债水平，减轻偿债压力，改变资不抵债的状况。这有利于企业盘活现有资源，提高资本流动性和运营效益，摆脱财务困境。产权资本运作是指在开放条件下，企业将所有资源看作资本，进入资本市场，以其在市场上的流动，实现企业和社会资源的优化配置，从而使陷入危机的企业扩大业务和市场，获得生机。产权资本运作方式一般有：资本控制、资本兼并、资本收购与转让、资本租赁承包经营、嫁接改造等。