亮眼的财报遇到疫情，阿里的生意会好做吗？

文|易牟

来源 | 螳螂财经（ID:TanglangFin）

每个企业都有自己的使命，就是活着要做的事。

1999年，马云创立阿里巴巴时，定下的使命是"让天下没有难做的生意"，至今没变。当时很多人都觉得马云像个"骗子"，太会喊口号了，整得大家都听不懂，还挺不靠谱——我把生意放你那里做，凭什么生意会更好？

2020年春节期间，受到疫情影响，中国零售业遭遇寒流，2月13日晚上，阿里赶在所有互联网巨头之前，发布了2020财年第三季度（2019自然年第四季度）财报，这也是它在港股上市之后的第一份财报，深受华人投资者关注。

我们不妨来看一看，立志要让天下没难做生意的阿里，自己的生意做得怎么样了？

一、核心电商一拖三，4大亮点支撑财报

从整体业绩来看，阿里的业绩是超预期的，报告期内营业收入为1614.56亿元，同比增长38%，归母净利润为523.09亿元，同比增长58%，移动月活跃用户单季度净增3900万。

以阿里巴巴的体量，38%营收的增长已经算是足够优秀，而如果再分拆它的业务来细分，或许还能看到更多东西。

作为中国互联网双巨头之一，阿里的业务线很复杂，总的来说可以分为四大板块——核心电商、云计算、数字媒体与娱乐、创新与其他。

其中，核心电商的营收占比88%，云计算占比7%，数字媒体与娱乐（大文娱）占比5%，创新业务占比1%，所以从这一方面来看，阿里的成绩最终还是要取决于核心电商部分。

所谓的核心电商，旗下包括淘宝和天猫（国内toC的电商平台）、toB的电商平台1688.com、面向海外消费者的速卖通，以及收购的海外电商LAZADA等。

核心电商之外，云计算和大文娱是阿里很早的布局，虽然占比不大，而且都是亏损，但它们也都已经是各自领域的一级。

马云曾说，阿里的生命是102年，要横跨3个世纪，按照这个来计算，年仅20岁的阿里还是个精力充沛的小伙子。当然，他也和其他处在上升期的巨头一样，走在一条“规范”的发展路径上——主营业务负责赚钱，生态业务负责游击和狙击，新型业务下注未来。

所以，如果要细致了解阿里财报，就必须要分解它在哪些方面做得很好。

首先，最大的亮点来自于淘宝直播。

截至2019年12月，观看淘宝直播的月活跃用户和淘宝直播带动的GMV，都同比增长超过一倍。

其次，菜鸟发展迅速。

报告期内收入增长67%至75亿元，本地生活服务（包括饿了么和口碑）收入增长47%至75.84亿元，增长速度均比上季度要快。

为什么要说这两者？因为这是阿里的大本营，也是其赖以生存的部分。

然后，云计算业务取得突破性增长。

在报告期内，云计算业务收入107.21亿元，为单季度收入首次超越100亿元，同比增长62%，相较于亚马逊AWS的37%及微软智能云业务的27%居于行业领先，亏损率为3%，相比去年同期降低1%，处于收窄状态。

最后，就是下沉市场。

财报显示，2019年（自然年）第四季度，阿里巴巴移动月活跃用户单季度净增3900万，中国零售市场年度活跃消费者达7.11亿，较前三季度增长1800万，其中超过60%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。

二、不确定的大文娱？

阿里商业帝国的四大板块中，有一个很特别的板块——数字媒体与娱乐，也就是我们通常说的阿里大文娱，它处于“老一代”和“新一代”之间，过去几年的成绩一直很“辣眼”，而在这次财报中，我们还看到了一些别的“信号”。

阿里大文娱主要包括优酷土豆和UC浏览器，但近年来它一直处于巨额亏损状态，2018年Q4，它就亏损了60.3亿元，亏损率达到了93%，2018年自然年的总亏损更是达到了155.6亿元。

2019年Q4，它的亏损为32.98亿，亏损幅度虽然缩窄到了45%，但是其原因却是因为阿里缩减了内容支出，从而导致成本减少，所以亏损也就减少了。

换句话说，就是不想在大文娱上继续大肆烧钱了。

那么，优酷是被放弃了吗？

长期以来，大文娱板块在阿里商业帝国中的地位一直具有很多不确定性，战略、架构和领导层都经历过多次调整，可以说是阿里巴巴体系中命运最不可测的一个板块。

2019年，市场上就一直有阿里虾米音乐要和网易云音乐合并的传闻，与此同时短视频方兴未艾，字节跳动系有意进军长视频，春节期间还把《妈