demutualization

Demutualization一词最初产生于保险业。当一家保险公司由其保单持有人作为一个群体而共同拥有时，保险公司的名字中就常常带有mutual这个词（在《Merriam－Webster’s Collegiate Dictionary》第十版中，关于Mutual的一种解释就是：与一种计划有关，一个组织的成员分享利润共担风险）。但是近年来，这些保险公司出现了强烈的demutualize的趋势，即要转变为股东所有。一般而言，为了换取保单持有人的所有权，保单持有人可以得到股份或者钱。最初Demutualization往往用来专指保险公司的这一转变过程。 　　

在世界范围内，随着众多世界著名的证券期货交易所已经、正在或者准备加入转变的行列，demutualization逐渐在证券期货领域频频出现。笔者见过这样表述：“Demutualization一般指这样一个过程，通过该过程一家公司从会员所有变为股东所有，而且这往往是一家公司朝着首次公开发行股票（IPO）迈出的一步。”